“LG에너지솔루션, 수요 부진 우려 과도…올해 실적 견조”

입력 2023-01-10 08:15

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(출처=SK증권)

SK증권은 10일 LG에너지솔루션에 대해 ‘올해 실적은 견조하다’며 ‘매수’를 추천했다. 목표주가는 67만 원으로 낮춰 잡았다.

윤혁진 SK증권 연구원은 “LG에너지솔루션의 4분기 잠정실적은 매출액이 전년 동기 대비 92% 증가한 8조5000억 원, 영업이익은 전년 대비 213% 늘어난 2374억 원을 기록했다”며 “시장 기대치 영업이익이 크게 하회했으나 일회성 비용 약 3000억 원을 고려하면 전분기 수준의 영업이익으로 예상수준”이라고 전했다.

테슬라의 가동률 조정으로 원통형 전지는 전분기 수준의 매출액이 추정되지만, EV용 파우치배터리는 얼티엄셀즈 1 공장 가동 및 포드를 비롯한 EV 고객사향 매출 호조로 연말 재고조정이 무색한 양호한 매출액을 기록한 것으로 판단했다. 반면 영업이익은 성과급, ESS 충당금 설정 등 일회성 비용이 반영되면서 시장 기대치를 크게 하회했다는 설명이다.

수요 둔화 우려로 기대치는 낮아졌지만, 1분기부터 다시 성장 궤도 진입할 거란 예측이다.

윤 연구원은 “1분기 매출액은 전분기 대비 7% 감소한 7조9500억 원, 영업이익은 69% 증가한 4000억 원으로 전망한다”라며 “전기차 배터리 비수기와, 환율 하락으로 매출액은 감소하겠지만 영업이익률 5.0%로 영업이익은 정상화를 예상한다”고 말했다.

이어 “1월 30일 우리사주 3.4%(현재가 기준 3.7 조원)의 보호예수 해제로 수급 부담이 있지만, 실적과 수요 우려는 바닥을 지난 것으로 판단한다”며 “올해 신차 효과가 강하게 발생하는 미국을 중심으로 성장이 전망된다”고 강조했다.

“LG에너지솔루션, 수요 부진 우려 과도…올해 실적 견조”

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