DB손해보험이 2030년까지 주주환원율을 연결 기준 40%, 별도 기준 50%로 높인다. 주당배당금(DPS)도 매년 10% 이상 확대해 주주환원의 예측 가능성을 높인다는 계획이다.
28일 DB손보는 이 같은 내용을 담은 중장기 기업가치 제고(밸류업) 계획을 공시하고 주주와 애널리스트, 투자자를 대상으로 설명회를 개최했다고 밝혔다.
이번 계획은 단기 외형 확대보다 배당가능이익과 자본효율성을 함께 높이는 '지속가능한 균형성장'에 초점을 맞췄다.
앞서 DB손보는 지난해 첫 기업가치 제고 계획을 통해 주주환원 확대와 지급여력(K-ICS) 비율의 적정구간 관리, 미래 성장동력 확보 등을 제시했다. 이후 2025년 별도 기준 배당성향 30.0%, 총주주수익률(TSR) 34.9%를 기록했으며 K-ICS 비율도 목표 구간 내에서 관리했다. 지난 5월에는 포테그라 그룹 인수를 완료했다.
이번에는 주주환원 목표를 기존 2028년 별도 기준 35%에서 2030년 연결 기준 40%, 별도 기준 50%로 높였다. DPS도 매년 10% 이상 확대해 주주환원의 예측 가능성을 높일 계획이다.
배당 지속가능성을 관리하기 위한 지표도 새로 도입한다. 배당가능이익을 예상배당금으로 나눈 배당커버리지비율(DCR)을 K-ICS 비율과 함께 관리한다. K-ICS 150~220%, DCR 100~400% 구간에서는 주주환원 목표를 지속 이행한다.
자본효율성 관리에는 자기자본이익률(ROE)을 핵심 지표로 활용한다. 자기자본비용(COE) 대비 2%포인트(p) 이상의 격차를 안정적으로 유지한다는 목표다. 보험 신계약과 자산운용 신규 투자에는 요구자본 대비 효익을 측정하는 ROR을 적용해 200%를 최소 기준으로 삼는다. 신규 사업에는 실제 투입자본 대비 자본비용 차감 후 수익을 측정하는 ROI를 적용한다.
본업 경쟁력 강화도 추진한다. 상품 설계·인수부터 계약 유지, 보험금 지급까지 전 과정을 개선해 유지율을 높이고 손해율을 낮춘다. 중장기 자금수지와 배당가능이익, DCR 전망을 바탕으로 신계약 규모와 상품 포트폴리오도 조정한다.
포테그라는 글로벌 성장동력으로 육성한다. 포테그라는 스페셜티 보험을 중심으로 최근 5년간 매출이 연평균 14.7% 증가하면서 합산비율을 90% 수준으로 유지해왔다. DB손보는 미국과 유럽에서의 성장세를 바탕으로 인수 시너지를 높이고 글로벌 포트폴리오를 구축할 계획이다.
자본건전성과 배당재원 관리를 위한 안전선도 설정했다. K-ICS 비율은 180%, DCR은 200%를 안전선으로 정했다. 금리와 손해율 등 시나리오를 기반으로 두 지표가 안전선을 밑돌지 않도록 선제적으로 관리할 방침이다.
시장과의 소통도 강화한다. 분기 실적발표 컨퍼런스콜을 최고경영자(CEO) 주관으로 확대하고 국내외 로드쇼와 콘퍼런스에 최고경영진과 독립이사의 참여를 늘린다. 기업가치 제고 계획의 이행 현황도 매년 공개할 예정이다.
남승형 최고재무책임자(CFO)는 “주주가치는 경영의 결과로 남는 잔여물이 아니라 성장과 자본배분 의사결정의 출발점이어야 한다”며 “계약자의 신뢰를 지키면서 주주의 기대에 부응할 수 있도록 단기 외형 확대가 아닌 지속가능한 성과로 계획을 이행하겠다”고 말했다.
