상반기 거래대금 53.6% 급감…수수료 의존 실적 직격
금융·플랫폼 합종연횡으로 반등 대비…美 클래리티법 변수
국내 원화거래소 거래대금이 1년 새 반 토막 난 사이 업비트와 빗썸 양강 구도는 더욱 공고해졌다. 거래소들은 금융·플랫폼 기업과 손잡고 다음 반등을 준비하지만, 단기적인 업황 회복은 미국 클래리티 법안(CLARITY Act)을 비롯한 외부 변수에 좌우될 전망이다.
19일 코인게코에 따르면 최근 24시간 국내 원화거래소 5곳의 거래량은 총 4억510만달러로 집계됐다. 업비트가 3억2905만달러로 81.23%, 빗썸이 5901만달러로 14.57%를 각각 차지했다. 양사 합산 점유율은 95.79%에 달했다. 코인원·코빗·고팍스는 각각 3.42%, 0.74%, 0.05%로 중소형 3사를 모두 합쳐도 4.21%에 그쳤다.
양강 쏠림과 함께 시장 파이도 빠르게 위축됐다. 올 상반기 원화거래소 거래대금은 3721억2000만달러로 지난해 같은 기간보다 53.6% 감소했다. 월간 거래대금도 1월 770억8000만달러에서 6월 468억9000만달러로 39.2% 줄었다.
거래대금 감소는 수수료 의존도가 높은 거래소 실적으로 직결됐다. 지난해 두나무 거래 플랫폼 수수료 매출은 1조5307억원으로 전체 매출의 98.26%를 차지했다. 빗썸도 매출의 97.69%인 6363억원을 수수료로 벌었다. 올해 1분기 두나무 매출과 영업이익은 전년 동기 대비 각각 54.6%, 77.8% 감소했다. 빗썸 역시 각각 57.6%, 95.8% 줄었다. 현물 거래가 주력인 나머지 거래소도 거래 위축을 피하기 어려운 구조다.
수익 기반이 흔들리자 거래소들은 합종연횡에 속도를 내고 있다. 두나무는 네이버파이낸셜과 포괄적 주식교환을 추진해 네이버페이 이용자 기반과 업비트 인프라의 결합을 꾀한다. 미래에셋컨설팅은 코빗 지분 92.06% 인수를 공정거래위원회로부터 승인 받았다. 한국투자증권과 OKX벤처스는 코인원 지분을 각각 20% 확보했다. 빗썸은 키움증권 등 복수 기업과 전략적 제휴 가능성을 타진하는 것으로 알려졌다. 고팍스는 최대주주 바이낸스의 유동성과 기술력을 활용한 재도약을 모색한다.
이 같은 움직임은 당장의 점유율 경쟁보다 사업을 버틸 체력과 결제·투자 등 신사업 기반을 확보하려는 시도로 풀이된다. 다만 제휴만으로 줄어든 거래 수요를 되살리기는 어렵다는 분석이다. 합종연횡 성패도 현재 점유율보다 다음 반등기에 얼마나 많은 거래량을 확보하느냐에 달렸다.
하반기 단기 반등을 좌우할 외부 변수로는 미국의 디지털자산 시장구조법안인 클래리티 법안이 꼽힌다. 상원 은행위원회안과 농업위원회안을 합친 수정안 도출과 필리버스터 종결에 필요한 60표 확보가 관건이다. 공화당 의석이 52석인 만큼 최소 8표의 추가 지지가 필요하다. 다음달 7일 상원 휴회 전 표결 여부가 주목된다.
도널드 트럼프 미 대통령은 13일 사회관계망서비스(SNS)를 통해 중국과의 경쟁을 거론하며 법안 통과를 촉구했다. 하지만 트럼프 일가의 가상자산 사업을 둘러싼 이해상충 논란은 민주당의 윤리조항 요구를 키우고 있다. 양현경 iM증권 연구원은 “트럼프 대통령의 이해상충 문제가 연내 통과의 주요 제약 요인으로 작용할 전망”이라며 “윤리조항이 제외된 수정안이 공개되면 민주당 의원들의 추가 지지를 확보하기 쉽지 않을 것”이라고 말했다.
