금융투자협회는 12일 ‘2026년 4월 장외채권시장 동향’를 발표하고 지난달 국고채 금리가 월초 강세를 보였으나 중동 지정학적 리스크 재확대와 인플레이션 부담으로 전월 수준까지 되돌렸다고 밝혔다.
4월 국고채 금리는 월초 미국과 이란 간 휴전 논의 진전, 외국인의 3년·10년 국채선물 순매수 확대, 세계국채지수(WGBI) 편입 관련 외국인 자금 유입 기대에 힘입어 전 구간에서 강세로 출발했다.
월초에는 미국과 이란 간 휴전 논의가 시작되고 이후 2주간 합의 소식이 전해지면서 국제유가가 급락했다. 인플레이션 경계감이 완화됐고, 국내 채권시장은 장기채를 중심으로 강세를 나타냈다. WGBI 편입에 따른 외국인 자금 유입 기대도 월중반까지 국고채 금리 하향 안정세를 지지했다.
다만 월중반 이후 미국과 이란 간 협상 교착, 호르무즈 해협 봉쇄 장기화 우려로 국제유가가 다시 상승하면서 분위기가 반전됐다. 월말 한국은행 금융통화위원회와 미국 연방공개시장위원회(FOMC)가 모두 기준금리를 동결했지만, 국내 1분기 국내총생산(GDP) 성장률이 예상치를 웃돌고 고유가 장기화에 따른 인플레이션 부담이 커지면서 금리 상승 압력으로 작용했다. 이에 국고채 금리는 월초 강세분을 대부분 반납하며 전월 말 수준으로 돌아섰다.
4월 채권 발행 규모는 특수채와 금융채 발행 증가 영향으로 전월 대비 7000억원 증가한 98조5000억원을 기록했다. 국채, 금융채, 특수채 등 순발행액은 2조1000억원이었으며, 발행 잔액은 3092조4000억원으로 집계됐다.
회사채 발행은 전월 대비 3조1000억원 감소한 10조6000억원을 기록했다. 크레딧 스프레드는 AA-등급과 BBB-등급 모두에서 소폭 확대됐다.
회사채 수요예측 금액은 높은 금리 수준 지속으로 발행시장이 위축되며 전년 동월 5조8400억원 대비 2조4450억원 감소한 총 50건, 3조3950억원으로 집계됐다. 수요예측 전체 참여금액은 23조9060억원으로 전년 동월보다 9조2070억원 줄었다. 다만 참여율은 704.2%로 전년 동월 567.0%보다 137.2%포인트 상승했다.
4월 장외 채권거래량은 전월 대비 69조7000억원 감소한 498조6000억원을 기록했다. 일평균 거래량은 22조6000억원으로 전월보다 4조4000억원 줄었다.
채권 종류별로는 국채 거래량이 전월보다 74조6000억원, 통안채가 4조4000억원 감소했다. 반면 금융채는 9조5000억원, 회사채는 3조7000억원 증가했다. 전체 채권거래량은 전년 동월 대비로는 6조4000억원 늘었다.
개인투자자는 4월 중 국채 9401억원, 특수채 6657억원, 회사채 5520억원을 순매수했다. 전체 순매수 규모는 3조2813억원으로 전월보다 6294억원 감소했다.
외국인 투자자는 국채 8조4000억원을 순매수한 반면 통안증권 2000억원과 기타채권 1조원을 순매도해 총 7조3000억원을 순매수했다. 4월 순매수 규모는 전월보다 1000억원 줄어 비슷한 수준을 유지했다. 4월 말 외국인의 국내 채권 보유 잔액은 전월 말 340조4000억원보다 9000억원 증가한 341조3000억원으로, 전체 발행 잔액의 11.04%를 차지했다.
금투협은 미국과 이란 간 휴전협상 논의 진전과 WGBI 편입 개시에 따른 외국인 국채 매수세 유입으로 월중반까지 국채 수급 환경이 개선됐지만, 이후 고유가 지속에 따른 인플레이션 우려와 중동 지정학적 리스크가 월말까지 영향을 미치면서 외국인 채권 순매수는 전월과 유사한 수준을 기록했다고 설명했다.
4월 양도성예금증서(CD) 수익률은 WGBI 편입 본격화와 중동 종전 기대감 등으로 월 초중반 하락세를 보였으나, 전쟁 교착 상태 지속과 1분기 GDP 서프라이즈 영향으로 상승 전환했다. 이후 월말 다소 하락하며 2.81%로 마감했다. 한편, 4월 중 적격기관투자자(QIB) 채권은 신규로 10건, 6조6251억원이 등록됐다.
