日 정부ㆍBOJ, '엔고 저지' 시장 개입하나

일본 정부와 일본은행이 12일(현지시간) 최근 엔화 강세를 견제하기 위해 공조 대응할 것이라는 입장을 나타냈다.

최근의 엔화 강세와 주가하락이 기업과 투자자들에게 부담으로 작용하면서 경기회복에 악영향을 미칠 것이라는 우려가 확산된데 따른 움직임으로 풀이된다.

노다 요시히코 재무상은 이날 저녁 재무성에서 기자회견을 갖고 급격한 엔화 강세와 관련해 “무질서한 움직임은 금융 경제에 악영향을 미친다”며 “(일본은행과) 긴밀히 제휴해 나가고 싶다”고 강조했다.

일본은행의 시라카와 마사아키 총재도 “일본 경제에 미치는 영향을 주시할 것”이라는 담화를 발표해 사태의 심각성을 확인시켰다.

외환시장에서 엔화는 지난 11일부터 달러당 84~85엔대로 강세권에서 움직여 가뜩이나 저성장과 디플레로 신음하는 일본 경제를 위협하고 있다.

현재 나가노 현 가루이자와에서 휴가를 보내고 있는 간 나오토 일본 총리도 엔화 강세에 심각한 우려를 나타낸 것으로 전해졌다.

간 총리는 이날 센고쿠 요시토 관방장관과의 전화 통화에서 “환율 움직임이 너무나 급격하다”며 시장 상황을 견제한 것으로 전해졌다. 이를 전해들은 노다 재무상은 기자회견을 통해 일본은행과의 공조 의사를 밝힌 것으로 풀이된다.

다만 시장에서는 정부와 일본은행의 공조를 통한 환율개입에 대해 우려의 반응도 나오고 있다.

12일 오후 일본은행이 금융기관을 통해 환율을 확인하고 있다는 소식이 전해지자 엔화는 일단 하락 반전했다. 그러나 노다 재무상이 기자회견을 가진 후 엔화는 다시 오름세로 전환됐다.

시장에서는 정부와 일본은행의 공조로 특단의 조치가 나올 것을 기대했지만 막상 뚜껑을 열어보니 아무런 대책이 발표되지 않은데 대한 실망감에서 비롯된 것으로 해석된다.

현재 시장에서는 2가지 시나리오가 관측되고 있다.

첫 번째는 환율 개입이다. 시장에서는 대규모 개입에는 경계를 게을리하지 않지만 한편에서는 엔 매도 개입 여건이 갖춰지지 않고 있다고 판단하고 있다.

정부와 일본이 대규모 환율개입에 나선 것은 2003~2004년. 당시는 디플레이션 불황에 빠진 일본 경제를 감안해 상대적으로 경제가 좋았던 미국과 유럽이 엔 매도 개입에 특별히 부정적인 반응을 나타내지 않았다.

그러나 현재 미국 일본 유럽이 모두 디플레 공포에 사로잡혀 있어 ‘자국 통화 약세’의 덕을 톡톡히 누리고 있는 미국과 유럽의 이해를 얻기가 쉽지 않다는 지적이다.

두 번째 시나리오는 일본은행의 추가완화다. 급격한 엔화 강세의 단초는 미 연방준비제도(Fed, 연준)가 10일 발표한 추가 완화조치였다.

미국에 이어 일본은행도 금융완화를 단행하면 엔화 강세에도 제동이 걸릴 것이라는 기대감이 높아지고 있는 상황이다.

구체적인 방안으로는 금융기관에 대한 대출 규모를 현행보다 확대하는 것이다. 현행 20조엔에서 30조엔 가량으로 끌어올리는 방안과 대출 기간을 6개월 정도로 늘리는 방안이 유력하다.

우려되는 것은 섣불리 추가 완화 카드를 꺼냈을 경우 나중에 경기 회복세가 한층 무뎌진 상황에서 일본은행의 대응수단이 없어진다는 점이다.

엔화 강세를 저지하기 위한 실탄이 부족하기는 일본 정부와 일본은행 모두 마찬가지다.

추가 완화를 요구하는 정부와 정부 개입을 기대하는 일본은행. 일단 시장의 요구에 쫓겨 공조방침을 밝혔지만 기대에 부응하는 행동이 따르지 않으면 비난을 피하기는 어려울 전망이다.