[오늘의 증시리포트] NAVER, 실적과 AI 모두 중요...커머스 성장 주목

◇카카오

단기적 실적보다 꿈이 중요하다면

인터넷/AI 차선호주로 커버리지 개시

경쟁사 대비 우월한 AI 전략

하반기 AI AGENT 출시 전망, 다목적형 SNS로 거듭날 수 있을지 주목

최승호 DS투자

◇LG유플러스

1 분기 순조로운 출발 기대

저수익 사업 정리, 수익성 개선으로 귀결될 듯

데이터센터 AI 관련 사업 확대 및 수익화 속도낼 듯

투자의견 매수, 목표주가 14,000 원으로 커버리지 개시

김태현 IBK

◇NAVER

실적도 중요하고 꿈도 중요하다면

인터넷/AI 산업 Top-pick으로 커버리지 개시

올해 성장의 KEY는 커머스, 커머스 P/Q 동반상승 전망

AI AGENT: 국내 최대의 퍼스트파티 데이터와 버티컬 서비스에 주목

최승호 DS투자

◇클래시스

1Q25 Preview: 분기마다 축적될 성장성

1Q25F 매출액 746억원, 영업이익 365억원으로 컨센서스 부합 전망

1분기 기점으로 계단식 실적 상승 전망

목표주가 73,000원으로 상향

강시온 한국투자

◇오리온

3월 잠정 실적 Comment

투자의견 BUY, 목표주가 147,000원 유지. 현 주가는 당사 2025년 추정치 기준 PER 9.5배 수준

2025년 3월 법인별 단순 합산 매출액 및 영업이익은 각각 2,631억원(+14% YoY), 429억원(+9% YoY)을 기록

한편 글로벌 성장 기반 구축을 위한 투자가 지속되며 중장기 기업가치는 우상향할 전망

김진우 유진투자

◇삼성화재

긍정적 제도 변화와 업황 개선 확인 필요

1Q25 Preview: 자동차보험이익 감소로 -17%YoY 예상

투자의견 HOLD 및 목표주가 400,000원 유지

김인 BNK

◇SK이노베이션

현금흐름 ＇24년 대비 대폭 개선. ＇26년 순차입금 축소

1Q25 실적은 컨센서스를 하회하는 부진한 실적 전망. 2Q25 적자 전환 전망

SK온 적자는 전분기 대비 축소. 분기별로 점진적 축소 전망

최근 독일 전기차 판매 큰 폭으로 회복. 미국 현대/기아차향 판매 증대

정유/화학 사업 실적 전망치 및 SK E&S 실적 전망치 하향으로 목표주가 130,000원으로 하향

강동진 현대차

◇한국항공우주

1Q25 Preview: 하반기로 갈수록 강화될 체력과 지속되는 K-AI 모멘텀

1Q25 동사의 실적은 매출액 6,853억원(-37.4% qoq, -7.4% yoy), 영업이익 471억원(+11.9% qoq, -1.8% yoy)를 기록할 전망

2H25로 갈수록 높은 실적 개선을 통해 연간 매출 가이던스 4조원은 무난히 달성 가능할 것이며, 영업이익 역시 컨센서스를 상회할 것으로 기대됨

곽민정 현대차

◇S-Oil

예상보다 더 어려워진 업황

1Q25 실적은 컨센서스를 크게 하회할 전망. 정유, 화학, 기유 모두 부진

2Q25는 유가 하락에 따른 재고 관련 손실로 적자 이어질 전망

중국 Gasoline 수요 Peak out 및 Diesel 마진 부진으로 전반적인 수익구조 악화

‘26년 샤힌프로젝트 안정적 가동 확인 전까지 모멘텀 크지 않을 것

강동진 현대차

◇HDC

건설이 이끌고 비건설이 밀어주니 든든한 지주사

비건설부문 성장을 바탕으로 건설 의존도 하락 전망

성장의 핵심은 에너지와 SOC 자회사

향후 신규 배당 확대로 배당 매력 증가

◇화승엔터프라이즈

노이즈, 우려 섞인 주가

단기 실적 우려, 무성한 소문들 헤쳐나갈 필요

1Q25 Preview: 매출 견조, 이익은 컨센 하회 전망

Valuation & Risk: 악재 모두 반영한 주가

박현진 신한투자증권

◇스튜디오드래곤

별들에게 그만 물어봐!

1분기 매출액은 1,431억원(-25.5%yoy), 영업이익은 63억원(-71.0%yoy)으로 컨센서스 하회 전망

1분기 방영회차는 59회로 전년대비 축소된 가운데, ‘별들에게 물어봐’의 시청 성과가 예상보다 좋지 않았고, 판매 수익성도 다소 미진한 것으로 파악됨에 따라 편성 및 판매매출 모두 전년대비 역성장 전망

이현지 유진투자

◇넷마블

다이어트 성공: 체지방 뺐고 근육 붙이는 중

1Q25 Preview: 영업이익 381억원(+8.2% QoQ)으로 컨센 상회 전망

빈틈없는 신작 출시: 2Q 3 개-> 3Q 2 개 -> 4Q 2 개 예상

강하게 나타나는 비용 통제 효과

남효지 SK증권

◇CJ ENM

모든 걱정은 1분기에 묻어두고

1분기 매출액은 1조 1,994억원(+3.9%yoy), 영업이익은 209억원(+69.8%yoy)으로 시장 컨센서스 하회 전망

1분기를 바닥으로 실적 개선 이어질 것 전망하나 실적 추정치 하향하며 목표주가 75,000원으로 6.3% 하향 조정

이현지 유진투자

◇오리온

진천 통합센터 투자 및 3월 실적 코멘트

내수 공급망 구조 개선과 글로벌 판매처 확장을 동시에 추진 중

2025년 3월 국가별 합산 실적은 매출 2,631억원(YoY +14.0%), 영업이익 429억원 (YoY +9.4%)을 기록

3월 실적은 글로벌 지역 다변화 기반의 안정적 성장을 재확인한 구간

손현정 유안타증권

◇현대위아

[1Q25 Preview] 사업 규모 축소 영향 지속

1Q 매출액 2.06조원(-3.7% 이하 YoY), 영업이익 290억원(-51.5%)

사업 축소 영향은 하반기 점진적 완화, ’26년에는 턴어라운드

관세 리스크 제한적, 러시아 가동 재개 기대감 유효

김성래 한화투자

◇한화오션

시대주의적 종목에 반하지 말자

1Q25 Preview: 시장 예상치 상회 예상

주가 상방 닫을 이유 전혀 없다

투자의견 매수 유지, 목표주가 97,000원으로 상향

한승한 SK증권

◇에스엠

1Q25 Preview: 라이즈에 이어 NCT WISH도 밀리언셀러

1분기 OP 170억원으로 컨센서스 하회 전망

감 잡은 MD 사업과 저연차 보이그룹의 빠른 팬덤 확대

저연차 라인업 성장과 연결 실적 개선

안도영 한국투자

◇셀트리온

아직은 시간이 더 필요한 시기

부진한 실적과 주가, 미국 신규 성과 확인을 기대

1Q25 Pre: 매출 및 영업이익 모두 컨센서스 하회

한승연 NH투자

◇SOOP

버추얼이 막아주고, 글로벌이 뚫어주고

매출액은 2021년 2,605억원 → 2022년 2,891억원 → 2023년 3,440억원 → 2024년 4,132억원으로 플랫폼 내 컨텐츠의 주축이 되는 파트너 & 베스트 스트리머 인원 수 증가 및 디지털 소비 비중 증가 흐름에 따라 외형 확대

방송 플랫폼 사업을 동남아시아 지역으로 확장할 계획이며, 컨텐츠 생산 거점으로는 현지 파트너쉽을 활용할 수 있는 태국이 선정

정우성 LS증권