제약 시총 상위 5곳 기관 순매수…한미약품 15%·셀트리온 10.6%↑
미국 중간선거 이후 반도체주를 중심으로 국내 증시가 급락한 가운데 제약·바이오주가 강세를 보였다. 코스피가 11% 넘게 하락하는 동안 헬스케어지수는 8% 이상 상승했다. 기관투자자들이 제약업종 시가총액 상위 종목을 집중적으로 사들이면서 폭락장 속 제약 대형주의 주가 상승을 뒷받침했다.
9일 한국거래소에 따르면 코스피는 미국 중간선거 결과가 국내 증시에 반영되기 직전인 3일 5648.79에서 이날 5018.85로 11.15% 하락했다. 같은 기간 코스피200 헬스케어지수는 1918.79에서 2074.72로 8.13% 상승했다. 두 지수의 수익률 격차는 19.28%포인트에 달했다.
제약업종 시가총액 상위 5개 종목도 모두 상승했다. 가장 높은 상승률을 기록한 종목은 한미약품이다. 한미약품은 3일 41만3000원에서 9일 47만5000원으로 15.01% 올랐다. 삼성에피스홀딩스는 같은 기간 30만5500원에서 34만7000원으로 13.58% 상승했다.
셀트리온은 18만9900원에서 21만원으로 10.58% 뛰었다. SK바이오팜도 7만9300원에서 8만6700원으로 9.33% 올랐다. 삼성바이오로직스는 145만2000원에서 151만원으로 3.99% 상승했다. 코스피가 10% 넘게 밀리는 동안 제약 시총 상위 5개 종목이 모두 플러스 수익률을 기록한 셈이다.
반도체 관련주와의 주가 흐름은 극명하게 엇갈렸다. 같은 기간 삼성전자는 13.49%, SK하이닉스는 18.74% 하락했다. 삼성전기는 23.71%, SK스퀘어는 19.69% 떨어졌다. 한미약품과 삼성전기의 수익률 격차는 38.72%포인트까지 벌어졌다.
제약 대형주 상승세를 이끈 것은 기관투자자였다. 한국거래소 수급 자료에 따르면 기관은 제약업종 시총 상위 5개 종목을 총 8102억원 순매수했다. 반면 외국인은 2606억원을 순매도했고 개인도 5808억원어치를 팔아치웠다. 외국인과 개인이 매도한 물량을 기관이 받아내면서 제약 대형주의 상승세를 뒷받침한 모습이다.
기관 매수세는 셀트리온에 집중됐다. 기관은 셀트리온을 4019억원 순매수했다. 5개 종목 전체 순매수액의 49.6%에 해당한다. 삼성바이오로직스에도 1881억원의 기관 순매수가 유입됐다. 한미약품은 1232억원, SK바이오팜은 664억원, 삼성에피스홀딩스는 306억원의 기관 순매수를 기록했다. 5개 종목 모두 기관이 순매수한 반면 외국인과 개인은 일제히 순매도했다.
제약·바이오주의 상대적 강세에는 기업별 실적 개선과 신약 개발 기대가 맞물린 것으로 풀이된다. 미국 중간선거 이후 AI 데이터센터 규제 강화 가능성과 반도체 수요 둔화 우려가 투자심리를 짓누르는 동안 제약 대형주들은 상대적으로 견조한 흐름을 이어갔다.
상승률이 가장 높았던 한미약품은 비만치료제 개발과 기술이전 성과가 투자 포인트로 꼽힌다. 키움증권은 한미약품의 목표주를 71만원으로 제시했다. 제넨텍에 기술이전한 비만 신약 후보물질의 계약금 반영과 후속 개발 성과가 향후 실적을 좌우할 주요 변수로 평가된다.
SK바이오팜은 미국 시장에서 직접 판매하는 뇌전증 치료제 엑스코프리의 성장세가 부각됐다. 올해 3분기 매출액은 2584억원으로 전년 동기 대비 34.8% 증가했다. 영업이익은 1163억원으로 65.9% 늘었다. 엑스코프리의 미국 매출은 2236억원을 기록했다.
셀트리온은 글로벌 바이오시밀러 사업을 확대하고 있다. 삼성바이오로직스는 바이오의약품 위탁개발생산(CDMO)을 주력으로 한다. 삼성에피스홀딩스 역시 바이오시밀러 사업을 중심으로 성장 기반을 구축하고 있다. 사업 구조는 다르지만 주요 제약 대형주들이 증시 급락 국면에서 동반 상승했다는 점이 특징이다.
다만 제약·바이오주 전반의 상승세가 이어질지는 지켜봐야 한다. 다만 9일에는 5개 종목의 평균 등락률은 마이너스 0.45%를 기록하며 단기 상승세가 주춤했다. 코스닥 상장사 알테오젠도 미국 의약품 약가협상 규정 변경이 피하주사(SC) 제형 전환 사업에 영향을 줄 수 있다는 우려로 급락했다. 업종 내에서도 실적과 정책 변수에 따른 차별화가 나타나고 있다.
김선아 하나증권 연구원은 “금리와 환율 등으로 다른 주요 업종도 부진한 상황에서 그동안 밸류에이션이 낮아진 제약·바이오 업종의 매력이 부각될 수 있다”며 “투자자들이 모험적인 투자보다 안정적인 투자처를 찾는 만큼 저평가됐거나 실적 전망이 뚜렷한 종목을 선호할 수밖에 없다”고 분석했다.
