1일 NH투자증권은 호텔신라에 대해 인천공항 DF1권역 영업 종료에 따라 2분기부터 면세점 실적 턴어라운드 가시성 높다며, 방한 외국인 증가효과로 영업 환경 개선이 기대된다고 평가했다. 목표주가 5만8000원, 투자의견 '매수'를 유지했다. 전 거래일 종가는 4만4000원이다.
주영훈 NH투자증권 연구원은 "면세점 사업부문은 마카오 국제공항점 및 인천공항 DF1권역 영업 종료에 따라 올해 큰 폭의 영업이익 개선이 가능할 전망"이라며 "면세점에 대한 소비자들의 선호도가 과거 대비 낮아져 있기는 하나 가파른 방한 외국인 증가는 동사 영업 환경에 긍정적 영향 미칠 것"이라고 판단했다.
이어 "이부진 사장이 47만주(200억원) 규모의 장내 주식 매입 계획을 밝힌 점도 투자 심리를 개선시키는 요인" 이라며 "책임경영 강화 목적이며 거래 개시일은 오는 27일"이라고 전했다.
그러면서 그는 "1분기 연결기준 매출액과 영업이익은 각각 1조391억원, 34억원으로 시장 기대치에 부합할 전망"이라며 "면세점 부문은 매출액 8855억원, 영업손실 9억원을 전망한다"고 내다봤다.
주 연구원은 "영업손실의 가장 큰 부분을 차지하고 있는 인천공항점은 임차료 감면 혜택 종료로 인해 전분기 대비 적자가 확대될 전망"이라면서도 "다만, DF1권역 영업 종료 이후인 2분기부터는 강한 턴어라운드 가능할 전망이다. 시내점은 방한 외국인이 증가하고 있는 가운데 할인율 축소 추세가 지속됨에 따라 수익성 개선이 가능할 것으로 추정한다"고 덧붙였다.
아울러 "호텔&레저 부문은 매출액 1536억원, 영업이익 42억원을 추정한다"며 "계절적 비수기에 해당하나 서울과 스테이 중심의 실적 개선 추세가 이어질 것이다. 방한 외국인 증가로 올해도 지속적인 성장을 이어갈 것으로 기대한다"고 말했다.
