DB증권 "아모레퍼시픽, 체질 개선 마무리 국면…내년 실적 기대주"

입력 2025-12-26 07:34

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(출처=DB증권)

DB증권은 26일 아모레퍼시픽에 대해 체질 개선 작업이 마무리 국면이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 15만 원을 유지했다. 아모레퍼시픽의 전 거래일 종가는 12만500원이다.

DB증권은 올 4분기 아모레퍼시픽이 연결기준 매출액 1조1217억 원, 영업이익 981억 원을 기록할 것으로 전망하며 시장 기대치에 부합할 것으로 봤다. 허제나 DB증권 연구원은 "이번 분기 아모레퍼시픽은 국내 비효율 채널을 중심으로 인력 효율화를 진행했다며 "관련 일회성 비용 발생하겠으나, 해당 부분 제외 시 컨센서스에 무난하게 부합하는 실적을 달성할 것으로 예상된다"고 전했다.

그는 "내년 아모레퍼시픽의 해외 화장품 사업은 북미·유럽을 중심으로 고른 매출 성장이 지속될 것으로 예상된다"며 "미국은 라네즈의 성장세가 이어지는 가운데 북미와 유럽 권역에서 에스트라 브랜드에 대한 인큐베이팅 작업이 시작될 예정"이라고 말했다.

허 연구원은 "그동안 고정비 부담이 높았던 국내 비효율 채널과 중국 오프라인 사업에 대한 구조 개선 작업이 내년 상반기부로 마무리될 것"이라며 "내년 서구권에서 에스트라, 중국에서 라네즈가 안착한다면 글로벌 브랜드 포트폴리오가 다변화되며 유의미한 실적 성장이 지속될 것으로 기대된다"고 말했다.

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(주)아모레퍼시픽 (090430)