[오늘의 증시 리포트] 한중엔시에스·NAVER·한국항공우주 등

◇한중엔시에스

AI 시대, 열을 지배하는 국내 유일 기업

국내 유일 수냉식 시스템 기업으로 압도적 경쟁력 확보

2026년에도 구조적 성장 기대되는 이유

동사에 대한 목표주가 6만3000원으로 신규 커버리지 개시

이안나, 배종성 유안타증권, BUY, 6만3000원

◇동진쎄미켐

디스카운트 해소를 기대해 볼 만한 시점

거버넌스 개선으로 디스카운트 해소를 노린다

반도체 소재 위주의 실적 성장 지속

양정현, 주민우 NH투자증권

◇NAVER

네나무가 된 두나무: 팀네이버와 두나무의 시너지 효과 분석

글로벌 시장은 지금 어떻게 변화하고 있나

자산 토큰화는 미국을 중심으로 진행 중

전통 금융자산 마진거래 담보를 스테이블코인으로 활용하겠다?

조태나, 정의훈 유진투자증권

◇엔씨소프트

아이온2의 성공적 안착과 수수료 절감 효과

신작과 수익성 두 마리 토끼를 잡았다

아이온2는 성공적으로 안착

안재민, 이호승 NH투자증권, BUY, 32만 원

◇현대차

산업 수요 설명회 후기 - 일단 2026년을 어렵게 보는 것은 동일

현대차도 2026년 업황은 어려울 것으로 전망. 세부 항목별 전망에서는 KB증권 전망과 차이

2026년 글로벌 자동차 판매 0.7% 증가. 中, 美, 유럽 BEV 성장 +2.1%, +1.6%, +23.5% 전망 (YoY)

차이의 원인: KB증권은 중국 업체들의 차 밀어내기, 미국 BEV 판매 급감, 유럽 BEV 침투율 급등을 예상

강성진, 김지윤 KB증권

◇경동나비엔

관세는 단기, 성장은 장기

3분기 어닝 쇼크는 고객 선주문 이슈

4분기 뚜렷한 개선 전환 흐름 → 환율효과도 긍정적

하이드로 퍼네스, 히트펌프 온수기 그리고 히트펌프는 길게 봐야 할 상품

김수현, 강태호 DS투자증권, BUY, 9만 원

◇동국S&C

힘든 업황 속 수주 회복을 기다리자

목표주가 2,300원 (하향), 투자의견 Hold

미국향 풍력타워 수주 감소 및 일시 생산중단으로 매출 축소 불가피

미국 풍력발전 업황 부진 속에서도 찾아보는 수주 기회

정혜정, KB증권, HOLD, 2300

◇현대엘리베이터

대규모 배당 지속될 전망

내년 2월말 기준 주당 최소 12,000원 배당 전망

25년 고배당은 26년에도 추가 확장 전망

1)26년 실적 개선 전망, 2) 현 정부하에서 대북 모멘텀 여전히 유효

김수현, 강태호 DS투자증권, BUY, 9만8000원

◇한국항공우주

수출 모멘텀에 대한 갈증 해소 기대

2026년, 가팔라질 성장 속도

미국 UJTS 사업 모멘텀 주목

투자의견 Buy 유지, 목표주가 130,000원으로 상향

배성조, 김나우 한화투자증권, BUY, 13만 원

◇도쿄 마린홀딩스

‘사고·피해 없는 세상’을 향해

보험을 넘어 솔루션으로 진화하는 글로벌 보험 리더

앞으로의 목표는 ‘사고·피해 없는 세상’ 만들기

투자 포인트: 1) 독보적 우위, 2) 글로벌 사업 약진, 3) 자본효율성 제고

임희연 신한투자증권

◇SK

도약의 시간

NAV할인율 축소, 상장 자회사 지분가치 증가로 목표주가 45만원

금산분리 완화 시 가장 큰 수혜 → 리스크 해소 및 도약의 시간 도래

몸 값이 천정부지로 치솟는 SK실트론

김수현, 강태호 DS투자증권, BUY, 45만 원

◇종근당

안정화된 실적

안정화된 실적

CKD-510의 개발 계획 공개

투자의견 매수, 목표주가 110,000원으로 하향

김민정, DS투자증권, BUY, 11만 원

◇인스웨이브

금융권 고객의 디지털 전환을 돕는 소프트웨어 강소기업

인스웨이브는 S/W(소프트웨어) 개발/공급 전문기업

글로벌 패키지 소프트웨어 시장/금융 단말 솔루션 시장은 안정적 성장 중

2025년은 매출 중심 성장 전망

백종석, 김혜빈 한국IR협의회(리서치센터)

◇에이비엘바이오

Grabody-B, 가치 상승과 확장

Trontinemab, 3상 진입

Eli Lilly와 Grabody-B L/O 계약

투자 의견 Buy, 목표주가 21만원으로 커버리지 재개

하현수, 유안타증권, BUY, 21만 원

◇NAVER

결국 부각될 글로벌 유일의 Specialty

두나무 합병: 재무적 기여보다는 시너지 창출에 주목

글로벌 유일의 WEB2+WEB3 플랫폼 가치 주목받을 것

최승호, DS투자증권, BUY, 40만 원

◇비상장

구다이글로벌-브랜드를 넘어, 레이블로 진화

M&A를 통해 완성된 브랜드 레이블 구조

핵심 경쟁력은 탄탄한 브랜드 포트폴리오

균형 잡힌 지역 포트폴리오도 장점

조소정 키움증권

◇웨스트레이크

어려운 영업환경 지속

포트폴리오 재편 가속화

3Q25 Review: 전방 수요 부진과 일회성 손실 영향

상대적 원가 우위 둔화 구간

이진명, 김명주 신한투자증권

◇동아에스티

신규 품목의 성장 지속, R&D 성과 기대

2026년에도 신규 품목의 기여 확대로 성장 지속될 전망

확인될 R&D 성과들

신지훈, LS증권, BUY, 6만2000원

◇레뷰코퍼레이션

주가 하락 아쉽지만, 숏뜨는 여전히 성장 중

3Q25 Review: 매출 성장 지속됐지만, 아쉬운 수익성

숏뜨 매출 고성장, 수익성 개선 확인하면서 주가는 우상향 가능할 전망

조은애, LS증권, BUY, 1만6000원

◇대한조선

대한민국 수익성 1등 조선사

탱커선 호황기를 온전히 누리며 리레이팅 기대

26년 영업이익률 25.6%로 역대 최대치 달성 전망

목표주가 92,000원 투자의견 매수로 커버리지 개시

김대성, DS투자증권, BUY, 9만2000원

◇아진산업

높아지는 미국 매출, SUV 판매 호조 수혜

현대차 그룹향 차체 부품 공급 업체

커져가는 미국 매출 비중

팰리세이드 효과에 대한 수혜 또한 기대 가능

김용민, 유안타증권, BUY, 3200원

◇하이브

BTS 투어 업사이드 요인 찾기

BTS 투어는 횟수, 모객 수 보다는 ATP 상승에서 서프라이즈 기대

티켓 및 MD 매출 합산 시 1.3~1.4조원의 매출 기대

임도영, 다올투자증권, BUY, 42만 원

◇넥스트에라 에너지

규제 사업의 안정성과 재생에너지 성장성 겸비

FY3Q25 호실적 및 가이던스 상단 자신감, 밸류에이션 매력 부각

30GW 수주잔고로 성장 가시성 확보, 구글 원전 재가동 계약으로 AI 모멘텀 본격화

FPL 요금 합의안 최종 승인으로 규제 리스크 해소 및 안정적 이익 창출 기반 마련

박기현, 키움증권

◇NAVER

두나무 합병, 선명해진 꿈의 크기

네이버파이낸셜-두나무 합병

글로벌 AI/블록체인 기업 도약을 위한 합병

국내 디지털 자산 생태계 투자의 유일한 선택지

이준호, 하나증권, BUY, 35만 원

◇세방전지

기업가치 제고 계획의 발표

배당성향을 25%로 상향하는 것이 핵심. 전체 주식의 1%도 소각할 예정

기대 배당수익률이 3.7%로 상승. 자본배치 정책의 개선

P/E 6배 대의 Valuation과 개선된 주주환원 정책은 주가 저평가를 의미

송선재, 강민아 하나증권

◇NAVER

개화기 시작

네이버, 두나무에 대한 합병 공시 발표

사라진 불확실성과 남아있는 불확실성

빠르게 변화하는 국내 디지털자산 시장

정호윤, 황인준 한국투자증권, 매수, 33만 원

◇NAVER

두나무로 채워진 숫자, 그 이상의 서사는 장기적 관점으로

네이버파이낸셜, 두나무 주식 교환 결정. 거래 성사 시, 네이버 연결 실적 편입

이번 거래는 글로벌 디지털자산 산업의 주도권 확보 위한 결합, 신성장 동력 확보

파이낸셜 가치는 장기적 리레이팅 가능하나, 아직 규제 미비로 단기 모멘텀 제한적

이지은, 대신증권, BUY, 33만 원

◇프론트라인

VLCC 운임 상승 시 주목할 주식

VLCC/탱커선 위주 선사, 선대의 대부분이 Spot 시장 노출

4분기 운임은 QoQ 143% 상승 전망

프론트라인 평균 선령 7년 미만, 선령이 중요한 이유

안도현 하나증권

◇플루언스 에너지

데이터센터·대형 전력 프로젝트 동반 성장

FY4Q25 Review : 애리조나 공장 운영 정상화 단계

FY2026 가이던스 : 전년 대비 큰 폭 성장 제시

미국 현지 셀 공급망 추가 확보

김현수, 홍지원 하나증권