독일마저...유로존 위기 비상구가 없다

‘안전지대가 사라졌다’

독일이 23일(현지시간) 실시한 10년만기 국채 입찰이 역대 최악의 성적을 거두면서 글로벌 금융 시장이 패닉에 빠졌다.

우량국인 벨기에의 국채 금리까지 폭등하는 등 재정위기로 유로존 내 핵심국들까지 추풍낙엽처럼 무너지는 양상이다.

독일 정부는 이날 60억유로 규모의 10년만기 국채 입찰을 실시한 결과, 응찰 규모는 36억4400만유로에 그쳤다고 발표했다. 이는 전체 물량의 65%로 역대 최저다.

이날 입찰 부진은 독일 국채 수익률이 지난번 입찰 당시 3.25%에서 지속적으로 하락해 1.98%로 낮아졌기 때문인 것으로 분석됐다. 이 정도 수익률로는 투자자들이 매력을 못 느낀다는 것이다.

시장에서는 이날 입찰 부진으로 독일이 유로본드 발행에 반대 입장을 고수할 것이라는 우려가 강해지고 있다.

독일은 유로본드를 발행하면 다른 유로존 회원국의 디폴트(채무불이행) 리스크를 공유하게 돼 자국의 차입 비용이 상승할 것이라는 점 때문에 유로본드 발행에 거부 의사를 나타내왔다.

앞서 앙겔라 메르켈 독일 총리는 22일 “위기의 한 가운데에서 마치 유로본드 발행이 해답인 것처럼 다루는 것은 옳지 않다”며 유로본드에 대한 반대 입장을 재확인시켰다.

같은날 벨기에의 10년만기 국채 금리도 5.19%로 뛰며 기준채인 독일 국채와의 금리 격차(스프레드)는 유로화 도입 이래 최고치인 330bp(3.3%포인트)까지 벌어졌다.

벨기에 10년만기 국채 금리는 전날에도 4.83%로 출발해 5%를 돌파한 데 이어 연일 급등세를 보이고 있다.

지난달만 해도 벨기에 10년물 국채 금리는 4% 선이었으나 연초에 비해 순식간에 2배 이상으로 뛰었다.

시장 전문가들은 전반적인 유로존 채무·금융위기의 심화 외에 이른바 덱시아 사태와 정치적 불안이 크게 작용한 것으로 분석하고 있다.

벨기에와 프랑스의 합작사인 덱시아 금융그룹은 그리스 국채 등 다량의 불량채권을 보유, 시장에서 자금조달이 어려워 부도위기에 처했다.

지난달 양국은 부실자산을 따로 모아 배드뱅크로 만들어 정부가 지급보장하고 핵심 사업을 제외한 우량자산은 매각해 회생자금을 조달키로 합의했다.

그러나 벨기에 정부가 지급보장을 해줄 수 있는 자금력이 부족하고 지원자금을 고금리로 조달할 수 밖에 없어 회생계획이 실현되기 어렵다고 판단, 프랑스와 재협상에 나서면서 시장 분위기가 급속히 악화됐다.

여기다 최근 타결 전망이 높았던 연립정부 구성 협상이 또 심각한 교착상태에 빠짐으로써 5백여 일 넘게 지속된 무정부 상태가 당분간 해결되기 어려워지자 시장의 불신이 더욱 커졌다.

프랑스 국채의 독일 국채와의 스프레드도 179bps로 전날보다 16bps 더 벌어졌다.

스페인 역시 3개월물 국채 낙찰 금리가 한 달 만에 두 배 이상 뛰어오른 5.11%를 기록했다. 이는 그리스보다도 단기자금 조달 비용이 높은 것이다. 스페인 국채 10년물도 6.89%로 5bps 높아졌다.

이탈리아 10년 만기 국채금리는 7.01%로 13bps 올라 이른바 구제금융의 문턱인 7%를 다시 돌파했다.

유럽중앙은행(ECB)은 역내 국채 시장이 초토화하자 이날 이탈리아와 스페인의 국채 매입에 나서 혼란을 진화하는데 안간힘을 썼다.

뱅크오브뉴욕멜론의 사이먼 데릭 애널리스트는 “(채무 위기가) 드디어 유럽의 중심부까지 미쳤다”며 “독일은 지난 25년간 자국의 국채 시장에서 높은 신용을 쌓아왔다. 그리스 문제로 그것을 실추시키지 않을 것”이라고 말했다. 그는 “그리스는 유로의 규정에 따르든지 유로존을 이탈하든지 선택해야 할 것”이라고 말했다.