보험사 엇갈린 ‘채권 재분류’… 한화생명ㆍ손보, 매도전환에 1조이상 장부이익

보험사들이 보유중인 채권의 분류 기준을 전환하고 나섰다. 특히 일부 보험사의 경우 수조원 가량의 보유채권을 전환해 평가이익을 늘려 지급여력비율(RBC비율)을 손쉽게 끌어 올리고 있어 논란이 되고 있다.

31일 금융당국 및 보험업계에 따르면 한화생명은 지난해 11월 1조6300억원의 만기보유증권을 모두 매도가능증권으로 전환했다. 보유채권을 전환하면서 한화생명은 1조원이 넘는 장부이익을 얻게 됐다.

또한 한화손보는 올해 1분기 1조7700억원의 만기보유증권을 전량 매도가능증권으로 재분류했다. 이에 매도가능증권은 지난해 말 2조7700억원에서 4조9300억 원으로 2조원 이상 늘었다.

만기보유증권은 장부가액 기준이지만 매도가능증권은 시가 기준이다. 기준금리가 낮아지면 채권가치가 오르기 때문에 매도가능증권이 많을수록 채권평가익은 늘어난다.

채권 재분류의 가장 큰 이유는 RBC비율 관리 때문이다. RBC비율은 가용자본(지급여력금액)을 요구자본(지급여력기준금액)으로 나눈 수치로 이 비율이 높을 수록 보험사의 보험금 지급여력이 높다는 뜻이다. 고객이 회사 사정으로 보험금을 못 받을 가능성이 그만큼 낮아진다. 금융당국은 RBC비율을 150% 이상 유지토록 권고하고 있다.

한화생명의 경우 채권을 재분류해 RBC비율이 272.0%에서 318.1%로 급등한 것으로 알려졌다. 한화손보의 경우도 작년 12월 말 154.3%에서 올해 3월 192.6%로 높아졌다.

업계에서는 한화생명과 한화손보가 채권 계정을 매도가능증권으로 전환한 것에 대해 고개를 갸우뚱하고 있다. 기준금리가 사상 최저치이지만 하반기 금리 상승이 예상되는 상황에서 회계상 손실을 가져올 수 있기 때문이다.

실제로 미래에셋생명 등은 채권 계정을 다시 만기보유증권으로 전환하고 나섰다. 미래에셋생명은 2012년 3분기 만기보유증권을 매도가능증권으로 다시 분류한 뒤 올해 또 다시 만기보유금융자산으로 전환했다. 그 금액은 4조9816억원에 달한다.

흥국생명은 지난 4월 2조4000억원 규모의 매도가능금융자산을 만기보유금융자산으로 재분류했고 동양생명은 2조38억원 규모의 매도가능금융자산을 만기보유금융자산으로 전환했다.

만기보유금융자산을 매도가능금융자산으로 재분류시 향후 2회계연도까지 만기보유금융자산 인식이 제한된다. 이후부터 신규편입 자산을 만기보유금융자산을 인식할 수 있고, 1회에 한해 매도가능금융자산을 만기보유금융자산으로 재분류할 수 있다.

3사의 경우 만기보유금융자산 인식 제한이 풀리자 단 한차례 주어진 계정 재분류 기회를 이용한 것이다. 금리가 저점에 접어들었다는 판단과 함께 매 결산일마다 금리로 인해 요동치는 지급여력비율의 변동성을 줄이기 위한 정책적 판단에 따른 것이다.

한 생보사 관계자는 “기준금리가 1.50%까지 떨어졌지만 시장금리는 반등하고 있는 추세”라며“앞으로 금리 반등의 의지가 있다고 해석할 수 있어 채권 계정을 재분류했다”고 밝혔다.

또 다른 관계자는 “채권 계정은 향후 2년간 재분류가 불가능하기 때문에 기준금리가 오를 경우 RBC 리스크에 취약할 수 있다”라고 설명했다.