서울반도체, 수익성 회복 확인 필요…투자의견·목표가↓-키움증권

입력 2014-11-03 07:36

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키움증권은 3일 서울반도체에 대해 실적 부진이 이어지고 있다며 수익성이 회복되는 모습을 보여줄 필요가 있다고 지적했다. 이에 투자의견을 기존 '매수'에서 '시장수익률 상회(Outperform)'로 하향조정했고 목표주가 역시 2만2000원에서 3만5000원으로 낮췄다.

김지산 연구원은 "동사의 3분기 영업이익은 43억원으로 시장예상치를 하회하며 부진했다"며 "올해 기대치를 하회하는 저수익성 기조가 지속되고 있다"고 밝혔다.

김 연구원은 "이는 환율 여건 악화, IT BLU 분야 가동률 하락, 아크리치3 사업화에 따른 마케팅 비용 증가 및 일시적인 수율 저하 등에 따른 것"이라며 "특히 조명 부분에서 중국 업체들의 시장 참여 확대와 함께 가격 경쟁이 심화된 국면에서 아크리치3 매출이 지연된 영향이 컸다"고 강조했다.

그는 이어 "LED 조명 수요가 고성장하는 단계에서 가격 경쟁이 조기에 심화됨에 따라 수익성 압박을 겪고 있는 과정"이라며 "주가는 수익성 회복 조짐이 확인 돼야 추세적인 재상승이 가능할 것"이라고 내다봤다.