글로벌 투자은행(IB) 골드만삭스가 티맵모빌리티 인수를 추진한다. 최대주주인 SK스퀘어가 보유 지분 일부를 남겨두는 방안도 거론되면서 구체적인 거래 구조에 관심이 쏠린다. 티맵모빌리티 재무적투자자(FI)들은 풋옵션(주식매도청구권)을 보유하고 있어 경영권 매각이 성사될 경우 투자금 회수에 나설 가능성이 크다.
29일 투자은행(IB) 업계에 따르면 SK스퀘어는 골드만삭스와 티맵모빌리티 경영권 매각을 위한 협상을 진행 중이다. 골드만삭스는 SK스퀘어가 보유한 경영권 지분뿐 아니라 기존 FI들의 지분까지 함께 인수하는 방안을 검토하는 것으로 알려졌다. 티맵모빌리티의 최대주주는 SK스퀘어로 지분 63.23%를 보유하고 있다. 주요 FI로는 어펄마캐피탈과 이스트브릿지파트너스가 각각 9.83%, 국민은행이 6.39%를 보유 중이다.
이번 거래에서는 SK스퀘어가 보유 지분 전량을 매각하지 않고 일부를 유지하는 방안도 거론된다. 골드만삭스에 경영권을 넘기면서도 일정 지분을 남겨 티맵모빌리티의 향후 기업가치 상승에 따른 수익을 공유하는 구조다. 다만, 구체적인 매각 지분율이나 잔여 지분 규모 등은 확정되지 않은 것으로 전해졌다.
SK스퀘어가 골드만삭스에 티맵모비리티 지분을 매각하면 기존 FI들도 이번 거래를 통해 투자금 회수에 나설 가능성이 제기된다. FI들은 풋옵션을 보유하고 있어 SK스퀘어의 경영권 매각이 성사될 경우 보유 지분을 함께 매각할 수 있다. 이번 매각이 성사되면 FI들은 투자 약 5년 만에 회수 기회를 확보하게 된다. 다만, 구체적인 거래 가격과 매각 대상 지분이 확정되지 않은 만큼 실제 회수 규모는 향후 협상 결과에 따라 달라질 전망이다.
골드만삭스는 티맵모빌리티의 내비게이션 사업 경쟁력과 자율주행 관련 사업 확장 가능성에 주목하는 것으로 알려졌다. 티맵모빌리티는 국내 내비게이션 시장에서 확보한 이용자 기반과 교통 데이터를 바탕으로 사업 영역을 확대하고 있다.
SK스퀘어 입장에서 이번 거래는 투자 포트폴리오 재편의 일환으로 풀이된다. SK스퀘어는 최근 비핵심 사업을 정리하고 AI와 반도체를 중심으로 투자 역량을 집중하고 있다. SK스퀘어 관계자는 "티맵모빌리티의 미래 성장을 위한 다양한 방안을 검토 중이며 구체적인 내용은 확정되지 않았다"고 말했다.
