"냄비 증시 아닌 K자본시장 만들 것…ISA·연금 역할 키워야"
황성엽 금융투자협회장이 최근 국내 증시 과열 양상에 우려를 나타내며 개인투자자 중심의 투자 구조에서 벗어나 기관투자자와 연기금, 펀드 중심의 건강한 자본시장 생태계를 구축해야 한다고 강조했다.
황 회장은 23일 여의도 금융투자협회에서 기자들과 만나 "최근 국내 증시가 역사적으로 보기 어려울 정도의 급등세를 보였다"며 "언젠가는 조정 국면이 올 수밖에 없는 만큼 시장 체력을 키우는 것이 중요하다"고 밝혔다. 그는 "전 국민이 투자에만 몰두하는 사회는 바람직하지 않다"며 "기관투자자를 중심으로 한 간접투자 문화가 정착돼야 한다"고 말했다.
특히, 퇴직연금과 개인연금, 개인종합자산관리계좌(ISA)를 중심으로 장기 투자 자금이 확대돼야 한다고 강조했다. 황 회장은 "개인종합자산관리계좌(ISA)는 국민연금(1층), 퇴직연금(2층), 개인연금(3층)에 이은 '4층 연금' 역할을 할 수 있다"며 "국민연금이 장기적으로 고갈 국면에 접어들 때, 국내 주식을 받아줄 든든한 주체로 퇴직연금과 개인연금, ISA가 성장해야 한다"고 설명했다.
황 회장은 최근 증권업계 최대 현안 가운데 하나로 교육세 문제를 꼽았다. 그는 "현재 교육세는 거래 규모 확대에 따라 부담이 예상보다 빠르게 증가하고 있다"며 "두세 달 전 자체 시뮬레이션을 해본 결과 교육세 부담이 과거 대비 5배 정도 늘어나 현재는 과거의 6배 수준에 달하는 것으로 추정된다"고 말했다. 이어 "증권거래세가 존재하는 상황에서 교육세까지 추가로 중복 부과되는 구조는 개선이 필요하다"고 덧붙였다.
최근 논란이 되는 단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF)에 대해서는 신중한 입장을 보였다. 그는 "국내 자금을 한국 시장으로 환류시키는 효과는 분명 있을 것"이라면서도 "문제는 연착륙"이라고 지적했다. 황 회장은 "국내 시장은 개인투자자 비중이 매우 높은 구조"라며 "단일종목 레버리지 ETF는 특정 종목 쏠림 현상을 강화하고 변동성을 키울 수 있다는 점에서 우려가 있다"고 말했다. 특히 "레버리지 상품은 단순히 수익률이 두 배가 되는 구조가 아니라 괴리율과 변동성에 따라 손실 폭이 확대될 수 있다"며 투자자 보호 필요성을 강조했다.
다만, 시장 변동성 확대에 따른 투자위험 경고나 거래정지 조치 등에 대해서는 "시장 과열 국면에서 투자자들이 한 번 숨을 고를 수 있는 장치라는 점에서 순기능도 있다"고 평가했다. 그는 "시장이 상승할 때는 누구나 투자 실력이 좋아 보이지만 결국 어려운 시장도 온다"며 "분할매수와 장기투자가 가장 중요한 투자 원칙"이라고 조언했다.
ETF 시장 과열 마케팅 논란에 대해서는 "협회 자율규제본부를 통해 회원사들의 광고와 홍보 활동을 점검하고 있다"며 "업계 차원의 자정 노력이 필요하다"고 말했다.
한편, 회수시장 활성화 방안도 공개했다. 황 회장은 "종합금융투자사업자(종투사)를 중심으로 한 15개 증권사, 증권 유관기관들을 중심으로 세컨더리 펀드 조성을 추진 중"이라며 "이달 말 구체적인 방안을 발표하고, 다음달부터 본격적으로 시행할 수 있을 것"이라고 밝혔다.
