금융투자협회는 13일 ‘2026년 3월 장외채권시장 동향’을 발표하고 지난달 말 외국인 투자자의 국내 채권 보유 잔액 감소 폭이 월 기준 사상 최대를 기록했다고 밝혔다.
금투협에 따르면 3월 말 외국인의 국내 채권 보유 잔액은 340조4000억원으로 전월 말 350조6000억원보다 10조2000억원 감소했다. 전체 발행잔액 대비 비중은 11.07%다. 월 단위 외국인 보유잔액 감소 규모는 기존 최대치였던 2023년 1월 6조6000억원을 웃돌았다.
외국인 투자자는 3월 중 국채 9조6000억원, 통안증권 2000억원을 순매수한 반면 기타채권 2조4000억원을 순매도해 총 7조4000억원을 순매수했다. 다만 순매수 규모는 전월보다 4조7000억원 줄었다.
금투협은 전쟁 양상이 격화된 3월 중반부터 달러 조달비용을 반영하는 통화스왑(CRS) 금리가 빠르게 상승하면서 외국인의 재정거래 유인이 크게 축소됐다고 설명했다. 여기에 은행채를 중심으로 외국인 매도세가 확대되면서 전체 순매수 규모가 전월 대비 큰 폭으로 감소했다고 분석했다.
지난다 국내 국고채 금리는 중동 지역 지정학적 리스크 확대에 따른 외환·금융시장 변동성 확대 속에 전월 대비 큰 폭으로 상승하며 약세로 마감했다. 호르무즈 해협 봉쇄 장기화 우려에 따른 국제유가 급등이 물가 상승 압력을 자극하면서 기준금리 인상 기대도 강화됐다.
2월말 미국, 이스라엘-이란 간 갈등이 발생한 이후 지정학적 긴장이 고조되면서 연초 형성됐던 미국 금리 인하 기대는 빠르게 약화됐다. 월 중반에는 미국 30년물 금리가 5%에 근접하는 등 글로벌 채권시장 약세가 심화했고, 국내 국고채 금리도 전 구간에서 상승세를 보였다.
국제유가와 환율 상승에 따른 금리 상승 압력이 이어지는 가운데 차기 한국은행 총재 후보의 매파적 성향이 부각되면서 정책금리에 민감한 2년물 금리는 전월 대비 66bp(bp=0.01%) 상승했다. 다만 월말 국고채의 세계국채지수(WGBI) 편입을 앞두고 외국인 매수세가 확대되며 금리 상승 압력은 일부 완화됐다. 3월 31일 외국인 매수금액은 4조5000억원으로 최근 1년 월말 일평균 매수금액 1조5000억원의 3배 수준이었다.
3월 채권 발행 규모는 국채와 회사채 발행 증가로 전월 대비 18조3000억원 늘어난 98조7000억원으로 집계됐다. 발행잔액은 국채, 금융채, 특수채 등의 순발행 영향으로 3072조원을 기록했다.
회사채 발행은 전월 대비 3조2000억원 증가한 13조8000억원이었다. 크레딧 스프레드는 AA- 등급은 소폭 확대된 반면 BBB- 등급은 소폭 축소됐다. 회사채 수요예측 금액은 회사채 금리 상승에 따른 발행기관 관망세가 이어지며 전년 동월 대비 8220억원 감소한 1조8180억원으로 집계됐다. 총 26건이 진행됐고, 전체 참여금액은 8조990억원으로 전년 동월보다 4140억원 줄었다. 다만 참여율은 445.5%로 전년 동월 322.5%보다 123.0%포인트 상승했다.
3월 장외 채권거래량은 전월 대비 140조3000억원 증가한 567조5000억원을 기록했다. 일평균 거래량은 27조1000억원으로 전월보다 1조9000억원 늘었다. 설 연휴에 따른 전월 기저효과로 국채, 통안채, 금융채 등 모든 종류의 채권 유통량이 증가한 영향이다.
개인의 순매수 규모도 확대됐다. 3월 중 개인은 국채 1조6320억원, 회사채 8398억원, 특수채 5391억원을 순매수했고 전체 순매수 규모는 3조9137억원으로 전월보다 1조4580억원 증가했다.
3월 CD수익률은 중동 전쟁 장기화에 따른 스태그플레이션 우려와 주요국 금리 인하 기대 약화 영향으로 전월 대비 소폭 상승한 2.82%를 기록했다. 같은 기간 적격기관투자자(QIB) 시장에서는 신규로 2건, 9063억원 규모의 채권이 등록됐다.
