넥센타이어, 2분기 체코공장 본격 가동...외형 성장 기대-IBK투자증권

입력 2019-03-13 08:48

작게보기
기본크기
크게보기

IBK투자증권은 13일 넥센타이어에 대해 올해 2분기 체코공장의 본격 가동으로 유럽시장 현지공략이 더욱 가속화될 것이라고 분석했다. 이에 투자의견 ‘매수’와 목표주가 1만3000원을 유지했다.

이상현 IBK투자증권 연구원은 “유럽 체코공장은 당초 계획보다 1~2개월 늦춰진 2019년 2분기께 본격 가동이 예상된다”면서 “이에 400만 개 캐파 중 당초 350만 개 생산 계획은 300만 개 수준이 될 것”이라고 내다봤다. 이어 “유럽의 믹스가 여타공장에 비해 좋기 때문에 중장기 이익 방향성은 긍정적일 것”이라고 말했다.

다만 체코공장 초기가동에 따른 감가상각비 증가로 올해 영업이익 증가폭은 외형 증가폭에 못 미치고 이에 따라 영업이익률도 다소 낮아질 것으로 추정된다.

이 연구원은 넥센타이어의 올해 매출이 지난해보다 10.6% 늘어난 2조2000억 원, 영업이익은 2% 증가한 1861억 원으로 예상했다. 다만 영업이익률은 8.5%로 지난해 대비 0.7%포인트 낮아질 것으로 예상했다.

이 연구원은 “가동 초기에는 고정비 증가로 수익성에 부정적인 영향을 미치겠지만 연말께 손익분기점(BEP)을 넘어설 것으로 기대된다”며 “가동률이 올라오면 넥센타이어 공장 평균보다는 높은 영업이익률이 가능할 것”이라고 전망했다.

넥센타이어, 2분기 체코공장 본격 가동...외형 성장 기대-IBK투자증권

넥센타이어(주) (002350)