KT&G, 기업가치 재상승 기대 '매수'-우리투자證

입력 2012-06-04 07:54

우리투자증권은 4일 KT&G에 대해 3년 만에 영업이익이 성장성을 회복하는 등 앞으로 기업가치의 재상승이 기대되고 있다며 투자의견 '매수'와 목표주가 10만원을 유지했다.

한국희 우리투자증권 연구원은 "영업이익 감소에 따라 주가가 2008년 이후 부진한 흐름을 보였다"면서 "하지만 올해 내수 담배 시장점유율이 상승 반전하면서 영업이익이 증가세로 바뀌었다"고 밝혔다.

1분기 62.1%를 기록한 KT&G의 점유율이 4월 신제품 출시되면서 63%를 웃도는 등 추세적인 상승을 지속하고 있는 것.

한 연구원은 이에 대해 "경쟁사 가격 인상이 KT&G 점유율 상승의 계기 제공했으나, 높아진 점유율이 유지되고 있다는 것은 KT&G의 본질적 브랜드력 개선을 시사하는 것"이라고 강조했다.

이어 "회사 측의 지나치게 보수적인 내수 담배 사업 가이던스(시장성장률 -1.7%, 점유율 61% 가정)를 근거로 형성된 실적 컨센서스는 향후 상향 조정될 여지가 커 보인다"고 전망했다.