종근당, 저평가 해소 기대…투자의견↑-동양證

입력 2012-06-04 07:23

동양증권은 4일 종근당에 대해 약가인하, 리베이트 등의 이슈로 주가가 너무 저평가 돼 있다며 신약 파이프라인 성과가 향후 밸류에이션 정상화로 이어질 것라고 분석했다. 투자의견은 보유에서 매수로 상향하고 목표가 2만4000원은 유지했다.

김미현 동양증권 연구원은 "종근당의 2분기 실적은 컨센서스를 상회할 것"이라며 "대규모 약가인하에도 불구하고 제품 판매량 증가가 약가하락으로 인한 매출 하락을 상쇄하고 있다"고 말했다.

또 지난달 리베이트와 연동된 약가인하 취하 소송에서 패소해 16개 제품의 약가가 1~20% 인하됐지만 주요 제품은 약가인하 대상에 포함되지 않아 연간 매출 피해액은 15억원 수준에 그칠 것이라고 전망했다.

김 연구원은 "종근당의 CKD-732(고도비만 치료제)는 2009년 미국의 자프겐에 기술 수출돼 호주에서 임상 1상을 완료했고 미국에서 임상 2상을 진행할 예정"이라며 "로슈와 마케팅 제휴 확장 및 일본향 완제품 CMO 사업 추진 등도 긍정적"이라고 설명했다.