증권株, 예탁금 이용료율 인상 대형사 영업익 3% 감소-HMC證

입력 2011-12-28 07:41

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HMC투자증권은 28일 투자자 예탁금 이용료율 인상으로 대형사들의 내년 영업이익이 2~3%가량 줄어들 것으로 예상했다. 투자의견은 중립(Neutral)을 유지했다.

박윤영 HMC투자증권 연구원은 “대형 증권사들의 고객예탁금 관련 이자수익은 영업이익 대비 약 10% 정도의 비중을 차지하고 있다”며 “다만 영업이익 감소 예상 규모기 기존에 예상치와 비슷하기 때문에 했던 수준과 크게 다르지 않기 때문에 이번 발표 내용이 주가에 미칠 영향은 제한적일 것”이라고 내다봤다.

그러나 “이번 금감원 발표가 여전히 투자자보호 및 부담경감방안에 대한 완성본은 아니다”라며 “증권사들에 대한 규제 이슈는 완전히 해소됐다고 보기 힘들다”라고 판단했다.

이어 “여전히 신용융자 이자율 인하 및 펀드판매수수료(보수) 인하 등과 같이 증 권사들의 수익성에 비교적 큰 영향을 미칠만한 부분에 대한 불확실성은 남아있다”고 덧붙였다.