심텍, 키코 조기상환 수익성 개선 '매수'-하이證

입력 2010-10-01 08:01

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하이투자증권은 1일 심텍에 대해 키코 조기상환과 함께 수익성 개선이 전망된다며 투자의견 '매수'와 목표주가 1만7000원을 신규 제시한다고 밝혔다.

진홍국 하이투자증권 연구원은 "심텍 주가는 키코에 따른 환율 리스크로 그동안 밸류에이션 디스카운트를 받았다"며 "하지만 키코 잔량이 소액에 불과해 손실액은 제한적일 것으로 예상되고, 원·달러 환율 하락에 대규모 파생상품평가 수익이 발생될 것으로 전망돼 디스카운트 요소가 상당 부분 해소된 것으로 판단된다"고 말했다.

진 연구원은 "또한 경영진이 올해 내 키코의 조기 청산 계획을 밝힌 바 있으며 시장 지배력과 기술 그리고 안정적 수익성 등을 고려한다면 주가는 밸류에이션 프리미엄의 적용도 고려해 볼만하다"고 평가했다.

그는 "최근 글로벌 메모리 반도체 산업의 악화에도 불구하고 심텍의사업은 여전히 지속적인 성장세를 나타낼 것으로 전망된다"며 "아울러 고마진 제품 위주로 편성되는 프로덕트 믹스의 긍정적인 변화가 진행되고 있는 가운데, 수익성은 점진적으로 개선될 것으로 기대된다"고 덧붙였다.