[오늘의 증시리포트] "롯데에너지머티리얼즈. 드디어 적정재고에 근접"

◇KT

남은 분기도 맘 편하게

1Q25 영업이익, 시장 기대치에 부합

그룹사가 실적 성장 견인

매 분기 큰 폭의 이익 성장 기대

김태현 IBK투자증권

◇NAVER

관련 뉴스

플러스스토어의 안착 확인

1Q25 Review: 영업이익 5.053억원으로 컨센서스 부합

서치플랫폼 +11.9%, 커머스 +12.0%로 시장 성장대비 아웃퍼폼

플러스스토어 출시 후 방문자당 구매 횟 수, 구매액, 전환율, 객단가 등 전반적인 이용자 지표 성장

하반기 컬리와의 제휴 서비스 출시로 동사가 상대적으로 약했던 신선식품 카테고리 강화 예상

하반기 수수료 개편 효과가 더해지며 전사 마진의 점진적 개선 전망. 12MF P/E 13.5배로 부담없는 수준, 매수 관점 접근 필요

남효지 SK증권

◇한국콜마

썬이 만드는 극강의 레버리지

분기 실적 컨센서스 지속 상향 전망

1Q25 Review: 국내&해외 모두 썬케어로 호실적

Valuation & Risk: 건전하면서 성장도 나오는 기업

박현진 신한투자증권

◇롯데에너지머티리얼즈

드디어 적정재고에 근접

적정재고 도달하며 하반기 본격적인 손익개선 기대

1Q25 review: 드디어 적정재고에 근접

주민우 NH투자증권

◇DL

Kraton, 흑자전환 기록

올해 1분기 영업이익, 전 분기 대비 흑자전환

재무구조 개선 추진

이동욱 IBK투자증권

◇이노션

꾸준함이 매력

조용하지만 묵묵하게 성장하는 중

1Q25 Review: 안정적인 계열 + 비용 효율화

이화정 NH투자증권

◇셀트리온

1Q25Re: 아쉬운 성장

1Q25Re: 아쉬움이 남는 실적 성장

2Q부터 본격적인 원가 개선 기대

투자 의견 Buy, 목표주가 22만원으로 하향

하현수 유안타증권

◇롯데웰푸드

카카오를 넘는 구조적 문제

기대치를 하회한 1분기

투자의견 HOLD, 목표주가 130,000원으로 하향 조정(-13%)

한유정 한화투자증권

◇씨젠

영업 레버리지를 목도하라

Pitch1Q25P 영업이익 당사 추정치 대비 큰 폭 상회

비코로나 매출의 견조한 성장(YoY +38%)을 통해 영업 레버리지 발생 구간

박종현 다올투자증권

◇롯데쇼핑

비용 구조 효율화 노력의 결실

관건은 백화점 개선, 자산재평가로 재무구조 개선 기대

1Q25 Review: 내수 소비 침체 속 비용 구조 효율화 노력

Valuation & Risk: 목표주가 상향, 장부가치에 대한 신뢰도 상승

조상훈 신한투자증권

◇씨앤씨인터내셔널

산이 높으면 골도 깊다

기대치를 하회한 1분기

다행히 중국은 회복

투자의견 BUY 유지, 목표주가 40,000원으로 하향 조정(-20%)

한유정 한화투자증권

◇SK바이오팜

일회성 하회

영업이익 컨센서스 대비 25% 하회

녹록치 않은 여건

위해주 한국투자증권

◇롯데쇼핑

주력 사업 개선 기대감 본격화

1분기 영업이익 1,482억원으로 시장 컨센서스 상회

주력 사업 개선 기대감 본격화

투자의견 BUY 유지, 목표주가 90,000원으로 상향

박상준 키움증권

◇KT

실적개선과 주주환원 모두 만족

1Q25: 이익 레벨업

자사주 매입과 배당확대의 투트랙 주주환원 강화

최관순 SK증권

◇현대백화점

1Q25 Review: 무난한 실적

투자의견 Buy 및 목표주가 75,000원 상향

오린아 LS증권

◇GS리테일

1Q25 Review: 흔들린 실적, 일말의 희망

1Q25 Review: 흔들린 실적

그래도 일말의 희망은 존재

오린아 LS증권

◇롯데쇼핑

실적 서프라이즈 기록, 현저히 낮은 PBR 지표의 re-rating 가능성 확대

국내 마트 제외하고 대부분 사업부문에서 의미 있는 실적 개선

구조조정을 통해 실적 가시성 크게 개선

현저히 낮은 PBR re-rating 가능성 확대

유정현 대신증권

◇코웨이

1Q25 Review: 역대 최대 분기 매출

렌탈 판매 확대, 주주환원도 확대

오린아 LS증권

◇롯데쇼핑

1Q25 Review: 좋아서 반가운 실적

실적 흐름 양호 전망

오린아 LS증권

◇SK바이오팜

단기 리스크 존재, 중장기 밸류에이션은 유효

1Q25 연결 기준 매출액 1,444억원(YoY +26.7%, QoQ -11.4%), 영업이익 257억원 (YoY +149.5%, QoQ -36.8%)으로 컨센서스 하회

도매상 재고 조정으로 인한 Xcopri의 제한적 매출 성장

2nd Product 연내 도입을 통해 레버리지 효과 극대화 기대

김준영 메리츠증권

◇롯데에너지머티리얼즈

재고 걱정은 이제 끝

1Q25P: 고객사 및 자사 재고 정상화를 위한 가동률 희생

1Q25를 저점으로 ESS와 모바일 수요가 3Q25 흑자전환 견인

하이엔드 제품의 믹스 확대 기대, 2026년 큰 폭 성장 예상

최태용 DS투자증권

◇NAVER

무난한 실적, 하반기 커머스 성장 기대

1Q25 Review: 시장 눈높이 부합하는 실적 기록

하반기 커머스 성장 기대

목표주가/투자의견 유지

최승호 DS투자증권

◇CJ CGV

해외와 달리 부진한 국내 박스오피스

1Q25 Review: 시장 컨센서스 하회

2025년 연결 영업이익 1,150억원(+134.3% YoY) 전망

불가피한 국내 영화 산업의 변화

정지수 메리츠증권

◇현대백화점

실적 개선과 주주환원 위한 노력, valuation 향상으로 이어질 것

1분기 백화점 양호, 면세점과 지누스 대폭 개선

2분기 강한 실적 개선 강도 이어질 것

회사의 실적 개선 및 주주가치 제고 노력 매우 높이 평가

유정현 대신증권

◇NAVER

본업 걱정 없다. 환원율이 중요해진 때

1Q25 Review: 광고/커머스 예상보다 좋고 컨텐츠 아쉬워

본업은 성장 궤도 올려 놓았다. 이제는 Total return 제고 계획 필요

이효진 메리츠증권

◇와이지엔터테인먼트

베이비몬스터가 이끈 MD 서프라이즈

1분기 영업이익 95억원으로 기대치 상회

블랙핑크 투어급 MD 매출 발생. 적지만 확실한 IP로 MD 매출 극대화

목표주가 85,000원으로 20% 상향

안도영 한국투자증권

◇한전기술

실적 쇼크, 체코 원전 계약 지연. 그래도 원전 모멘텀 유효

1Q25 영업실적은 당사 및 컨센서스 전망치 대폭 미달하는 어닝쇼크

1Q25 어닝쇼크 & 체코 원전 계약 지연. 올해 영업이익 YoY -25% 전망

실적 쇼크, 체코 원전 계약 지연. 그래도 원전 모멘텀 유효

성종화 LS증권

◇GS리테일

편의점 점포 본격 구조조정 시작되며 손익 부진

편의점 점포 구조조정에 따른 손익 부진

주력 사업인 편의점의 성장성 저하 국면

점포 구조조정 마무리 되는 시점에서 주가 회복 전망

유정현 대신증권

◇SK바이오팜

우려는 존재할 수 있지만 엑스코프리는 강력하다

투자의견 Buy 유지, 목표주가 기존 165,000원 150,000원으로 하향

1Q25 리뷰: 엑스코프리는 잘하고 있다

관세 우려는 현 주가에 반영되고 있다고 판단

김혜민 KB증권

◇와이바이오로직스

탄탄한 경쟁력과 풍부한 모멘텀

자체적으로 구축한 완전 인간항체 및 인간 나노바디 라이브러리를 기반으로 다중항체 융합체와 pH-감응항체 ADC 신약을 개발하는 항체 전문 신약개발 기업

사업화 및 공동개발 현황

Multi-Abkine 플랫폼

리서치센터 아이브이리서치

◇와이지엔터테인먼트

BLACK PINK 컴백과 신규 아티스트의 성장

세대별 대표 아티스트를 배출해 온 와이지엔터테인먼트

2025년 매출액 5,659억원, 영업이익 613억원 전망

과거 PER Band 중단에 위치한 현재 주가

채윤석 한국IR협의회

◇헥토파이낸셜

동트기 전 새벽

1Q25 매출액 (연결) 459.9억원 (+24.0% YoY), 영업이익 36.6억원 (-9.4% YoY, OPM 8.0%)

글로벌 고객 대상 대금통합정산 솔루션 맘스의 성장 본격화

수익성 높은 비계좌 서비스 매출 비중 확대

리스크 요인: 일정 지연

김현겸 KB증권

◇지누스

관세 우려에도 성장은 진행 중

1Q25 매출액 (연결) 2,499억원 (+64.2% YoY), 영업이익 275억원 (흑자전환, OPM 11.0%)

트럼프발 관세 이슈는 차별화된 경쟁력이 부각될 수 있는 호재로 판단

턴어라운드 시작

리스크 요인: 비매트리스 판매 부진

김현겸 KB증권

◇셀트리온

하반기 신제품 비중 증가를 기대하다

투자의견 Buy 유지, 목표주가는 기존 270,000원 235,000원으로 하향

1Q25 Review: 하나 둘씩 헤쳐나가는 중

하반기로 갈수록 확인될 신제품 효과 + 신약개발 성과 주목 필요

김혜민 KB증권

◇한국콜마

기대되는 성수기

1Q25 영업이익 599억원(YoY 85%, OPM 9.2%)로 컨센서스 상회

국내 선케어 수출 강세 + 중국·미국 개선 주효

2분기 선케어 성수기와 미국 모멘텀 고려 시 여전히 매력적인 투자처

정한솔 대신증권

◇씨앤씨인터내셔널

회복ing...

1Q25 영업이익 55억원(YoY -44% OPM 8.3%)으로 컨센서스 하회

국내 고객사 수주 회복 지연 및 비용 증가로 수익성 악화

2분기부터 초도 물량 반영 및 수주 회복으로 분기별 개선 전망

정한솔 대신증권

◇와이지엔터테인먼트

1Q25 어닝 서프라이즈, 블랙핑크 MD 기대 Up

1분기 OP 95억원으로 어닝 서프라이즈 달성, MD 매출 역대 최대 기록

4Q24부터 추진된 MD 전략 변화 효과적이며, 베몬 팬덤 성장세 기대 이상

블랙핑크 월드투어 MD 매출도 기대해볼 포인트. 목표주가 +15% 상향

임수진 대신증권

◇LG

펀더멘털 개선 예상. 밸류업 관련 단기 모멘텀은 낮은 편

LG디스플레이와 LG화학 영업이익 개선 등으로 컨센서스 상회하는 양호한 실적 시현

올해 주요 자회사 영업이익 확대 예상. 이는 LG의 펀더멘털 개선으로 이어질 전망

순현금 감소 및 조기 자사주 소각 가능성 낮아 단기 상승 모멘텀은 크지 않은 편

최정욱 하나증권

◇현대백화점

1Q25 Review: 강력한 실적과 주주환원

1Q25 매출액 yoy+15.4%, 영업이익 yoy+63.3%

투자의견 BUY 및 목표주가 90,000원 유지

김혜미 상상인증권

◇CJ ENM

늦어지고 있지만 방향은 맞다

1Q25 매출 1.1조원(-1% yoy), OP 7억원(-94% yoy)

컨텐츠 성과 부진, 티빙 프로야구 비수기, F/S 공급 지연 등의 영향

미디어, 영화, 커머스, 음악 등 기존 사업은 안정적인 흑자

김회재 대신증권