[오늘의 증시 리포트] “에스엠, 일회성 매출 제외해도 기대치 이상”

2분기 전략의 효과 기대

1분기 적자 폭 축소 시현

기대되는 2분기. 이익 성장세도 전환 기대

투자의견 매수, 목표주가 9,000원 유지

남성현

IBK

◇한섬

비용과 재고 충분히 감소, 매출 회복만 기다리면 되는 상황

경기 요인과 기후 변화 등으로 GPM 8개 분기 하락

그러나 올해 2분기부터 다년차 재고 크게 감소하며 GPM 개선 예상

비용과 재고 감소로 매출 회복 시 손익 개선 크게 부각될 전망

유정현

대신증권

◇PI첨단소재

기대치 웃도는 실적 호전에도 아쉬운 주가 수준

기대치 웃돈 1Q25 실적: 수요 증가와 초극박필름 매출 기여

초극박필름 매출 본격 기여, 2Q25 영업이익 186억 원(5%YoY) 전망

목표주가 27,000원 및 투자의견 ‘매수’ 유지

이민희

BNK

◇메타바이오메드

공급이 수요를 못 따라가는 상황, CAPA 증설 중

치과용 제품 및 의료용 생체 재료 전문 기업

올해 CAPA 증설 완료, 외형 성장 지속될 전망

2025년 매출액 1041억 원, 영업이익 201억 원 전망

최재호

하나금투

◇덴티스

미래 덴탈 시장을 이끌 두 엔진 확보

투명교정 및 임플란트 전문기업

올해 해외지역 매출 탄탄한 성장 예상

신공장 증설, 하반기 Full 가동 목표

한유건

하나금투

◇카카오게임즈

1Q25 Review: 주요 라인업 매출 감소로 적자 폭 확대

모바일게임 매출 감소세가 이어지고 있음

기대 신작은 하반기부터 출시될 것

신작의 성과 확인 후 매수 기회를 잡는 것이 바람직

정호윤

한국투자

◇바이오에프디엔씨

스킨부스터 제형 확대, 유니크한 기업

2024년 저성장 속에도 GFX 매출 증가가 돋보였다

하반기에 마이크로니들 패치와 의료기기 신제품을 출시할 예정이다

하태기

상상인

◇디오

턴어라운드 관점에서 재도약의 원년

치과용 임플란트, 기자재 전문기업

2024년 대규모 빅배스(Big Bath)로 재무구조 개선 전망

신제품 출시에 따른 제품 Mix 및 포지셔닝 변화

한유건

하나금투

◇에스엠

2분기부터 가파른 이익 성장

목표주가 상향

1Q OP 339억 원(+276%)

2분기부터 가파른 실적 개선 나타날 것

이기훈

하나금투

◇한화

현주가 NAV 대비 할인율 80%

25년 1분기 별도 기준 영업이익 1519억 원으로 당사 추정을 하회

에어로스페이스와 솔루션 등 자회사 지분가치 증가 반영해 TP 6.7% 상향

자회사 지분가치 증가 대비 지주사 주가 상승률 저조해 절대적인 저평가

양지환

대신증권

◇KCC

건자재 감익 선반영. 이제는 실리콘 개선에 주목

1Q25 영업이익 컨센 부합

2Q25 영업이익 QoQ +10% 개선 예상

건자재 부진 선반영. 실리콘 개선과 차입금 감축 가능성 주목

윤재성

하나금투

◇덴티움

수익성 강화·비중국권 확장·주주가치 제고 확인 필요

R&D 기반의 덴탈 솔루션 기업

2024년 Review, 중국 정체 vs 글로벌 확장

글로벌 경쟁 속, 수익성 기반의 구조적 경쟁력 강화

권태우

하나금투

◇롯데칠성

1Q25 Review: 아직은 터널 속

영업이익 컨센서스 35.2% 하회

해외 자회사 실적은 2분기부터 나아질 것

목표주가 13만 원으로 13.3% 하향

강은지

한국투자

◇롯데이노베이트

펀더멘탈 부활의 시그널 발견

1분기 별도 기준 견고한 실적, EVSIS 영업적자 축소 긍정적

EV 인프라와 AI 비즈니스 모멘텀 기대

이승훈

IBK

◇롯데칠성

1Q25 Review - 저점 통과 중

1Q25 매출액 yoy-2.8%, 영업이익 yoy-31.9%

투자의견 BUY 및 목표주가 160,000원 유지

김혜미

상상인

◇카카오뱅크

고성장을 뒷받침할 수 있는 확고한 수신 기반

예상을 상회한 실적. 이는 수신 확대로 유가증권 운용 규모가 크게 늘어난 덕분

현 추세 지속시 중장기 ROA 하락 가능성 있지만 양호한 건전성이 이를 상쇄 가능

Multiple 도약을 위해서는 이익 성장과 차별화된 수익 구조에 대한 믿음 줘야

최정욱

하나금투

◇엠씨넥스

1Q 호실적, 삼성전자 내 점유율 확대

투자의견 매수(BUY) 유지, 목표주가 37,000원 상향(8.8%)

2025년 삼성전자의 스마트폰 라인 업 확대에 수혜

박강호

대신증권

◇하스

리스크 해소와 유통 전략 본격화에 따른 외형 성장 기대

글로벌 3위권 보철수복 소재 기업

심미성과 정밀성을 겸비한 정밀소재 포트폴리오

시장 진입 제약 해소와 포지셔닝 강화

권태우

하나금투

◇LS에코에너지

1Q 실적은 예상을 상회!

1Q25 매출과 영업이익은 26.9%(yoy), 58.1%(yoy) 증가, 컨센서스 상회

초고압 전선 및 UTP(통신선) 등 고부가 매출 증가, 믹스 개선

신성장으로 해저케이블 확대, 2025년 실적 성장 지속

박강호

대신증권

◇효성

화학만 정상화되면 좋은데…

효성화학 지분법 이익 유입과 자회사 실적 호전으로 깜짝 실적 시현

비나케미칼 지분 49%를 담보로 약 3,800억의 자금 조달 추진 중

효성화학의 정상화는 불확실하지만, 지주사의 추가적인 지원 가능성 제한적

양지환

대신증권

◇현대건설

아메리칸 트윈 터보 장착. 달려보자 원자력 하이웨이

Beyond 팀코리아. 글로벌 기업과의 장기 파트너십 기반의 시장 확대. 명실상부 한국 원전 대표주

2025년 하반기부터 확인될 SMR 분야에서의 성과 (Feat. 홀텍)

그 뒤에는 더 큰 게 온다. 2025년 말~2026년부터 본격화될 대형원전 모멘텀 (Feat. 웨스팅하우스)

장문준

KB증권

◇HD현대마린솔루션

잘났다 정말

목표주가 240,000원으로 커버리지 개시

투자포인트: 오버행 해소, 선박 개조 수요 증가, 배당 매력도

강경태

한국투자

◇카카오페이

상장 이래 첫 연결 영업흑자 달성

해외주식 시장 지배력 확장에 따른 이익 개선세 지속

1Q25P Review: 영업이익 44억 원(흑전 YoY), 기대치 상회

Valuation & Risk: 중장기 리레이팅 요인은 증권 이익 체력 개선

임희연

신한투자증권

◇에스엠

일회성 매출 제외해도 기대치 이상

1Q25 Review: 일회성 음원 매출과 공연 호조로 서프라이즈 기록

물 들어올 때 노 젓기

목표주가 150,000원으로 15% 상향 조정

안도영

한국투자