"원익IPS, 내년 메모리 반도체 산업 자본지출 하향…목표가↓"

입력 2024-12-05 08:55

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(키움증권)

키움증권은 5일 원익IPS에 대해 내년 메모리 반도체 자본지출(CAPEX)이 하향조정될 것이라며 목표주가를 3만3000원으로 낮췄다. 투자의견은 매수를 유지했다.

박유악 키움증권 연구원은 "내년 메모리 반도체 CAPEX가 하향 조정될 것으로 예상된다"며 "차세대고대역폭메모리(HBM3e)의 양산 검증 지연과 수요 부진이 메모리 업체들의 HBM 증설 속도를늦출 것으로 보이고, 증설의 방식도 신규 장비 도입이 아닌 기존 DDR4 장비의 활용으로 변경될 것으로 예상된다"고 말했다.

박 연구원은 "신규 장비 공급을 통한 체질 개선이 가시화되고 있기 때문에, 원익IPS에 대한 중장기적인 매수 접근 전략은 유효하다"며 " 메모리 반도체의 업황 반등이 예상되는 내년 상반기에 원익IPS의 주가 반등 모멘텀이 강해질 것으로 예상하며, 긴 호흡으로 비중을 확대해 나아가는 전략을 추천한다"고 조언했다.

원익IPS의 내년 매출액은 전년 동기 대비 18% 증기한 8845억 원, 영업이익은 302% 늘어난 720억 원으로 예상됐다.

박 연구원은 "삼성전자와 SK하이닉스의 메모리 공정 업그레이드가 반도체 장비 부문의 실적 개선으로 이어지고, 디스플레이 부문의 원가 절감 노력이 전사 수익성에긍정적인 영향을 끼칠 것으로 판단하기 때문"이라며 "다만 전방 수요 변화에 따라서 고객사의 공정 업그레이드 일정이 변동될 수 있기 때문에, 원익IPS의 분기 실적 변동성이 확대될 수 있음은 염두에 둬야 한다"고 설명했다.