"오리온, 주주가치 제고 여력 높아"

입력 2024-09-30 08:52

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(출처=키움증권)

키움증권은 30일 오리온에 대해 향후 배당 성향 상향 등에 힘입은 주주가치 제고 여력이 높을 것으로 전망했다. 목표주가(14만2000원)와 투자의견(‘매수’)은 유지했다.

신대현 키움증권 연구원은 “오리온의 3분기 연결기준 영업이익은 전년 대비 1% 증가한 1415억 원으로 전망된다”며 “한국, 중국 법인의 내수 판매 부진을 베트남, 러시아 법인 매출 성장과 미국 수출 증가, 원가율 개선 등으로 방어하며 전년 동기와 유사한 영업이익을 기록할 것”이라고 밝혔다.

신 연구원은 “다만, 4분기 영업이익은 3분기 대비 나아진 흐름을 보일 것으로 전망된다”며 “중국과 러시아 주요 채널의 영업이 정상화되고 있고, 중국·베트남 춘절 매출 반영이 본격화 될 것으로 기대되며 중국 경기부양책에 따른 수요 회복 기대도 더해질 수 있기 때문”이라고 분석했다.

또 “오리온은 그간 양호한 현금흐름 대비 배당 성향이 높지 않은 업체였지만, 최근 한국거래소에서 발표한 ‘코리아 밸류업 지수’에 포함됐고 4월에는 2024~2026년 배당 성향을 20% 이상으로 확대하겠다고 공시한 상황”이라고 설명했다.

이어 “특히 우량한 재무 구조(부채비율 20% 이하, 순현금 상태)를 가지고 있고 중국과 베트남 법인에서 큰 투자가 일단락 되며 꾸준한 배당을 통해 한국 법인으로의 현금유입이 지속될 수 있어 향후 주주환원 규모가 크게 확대될 여력이 충분한 상황”이라고 평가했다.

그러면서 “향후 안정적 이익 증가가 지속되는 가운데, 배당 성향이 확대되며 업종 내에서 주주환원 규모가 상대적으로 빠르게 증가할 것으로 기대된다”고 덧붙였다.