SK하이닉스, 하반기 수익성 개선세 유지 ‘매수’‘-IBK투자

입력 2020-06-25 08:08

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▲SK하이닉스 분기별 실적 추이 및 전망.

IBK투자증권은 25일 SK하이닉스에 대해 하반기 수익성 개선세를 유지할 것이라며 투자의견 ’매수‘와 목표주가 12만 원을 유지했다.

IBK투자증권 김운호 연구원은 “SK하이닉스의 2020년 2분기 매출액은 2020년 1분기 대비 13.4% 증가한 8조1610억 원, 영업이익은 2020년 1분기 대비 2배 이상 증가할 전망”이라며 “DRAM 영업이익률은 ASP 상승과 매출액 증가를 반영해서 13%포인트 개선될 것으로 기대한다”고 전망했다.

김 연구원은 “SK하이닉스의 하반기 DRAM은 B/G는 제한적일 것으로 예상하고 ASP의 변화는 크지 않을 것으로 분석한다. 이로 인해 영업이익 규모는 2분기 이후 큰 변화는 없을 것”이라며 “2분기까지 높아진 서버 비중은 하반기에 소폭 하락할 것으로 전망한다. NAND는 128단과 SSD가 수익성에 중요 변수로 작용할 것으로 예상하고, 4분기에는 흑자전환도 가능할 것”이라고 전망했다.

그는 “현재 주가는 밸류에이션 부담이 많이 낮아진 수준이고, DRAM 고정 거래 가격 상승으로 1분기를 저점으로 수익성이 개선될 것”이라며 “하반기 빗 그로스와 ASP의 변화는 크지 않겠지만 영업이익은 개선세를 유지할 것”이라고 덧붙였다.