와이솔, 5G용 필터 양산 임박ㆍ배당 확대 기대 ‘매수’-메리츠

입력 2020-02-24 07:58

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▲와이솔 실적 테이블.

메리츠증권은 24일 와이솔에 대해 5G용 필터 양산은 물론 배당 확대를 예상한다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 2만3000원을 유지했다.

메리츠증권 주민우 연구원은 “와이솔의 필터 비즈니스는 4G용인 Saw 필터에 집중돼 있었으나 5G용 필터인 Baw 필터 양산이 눈앞으로 다가왔다”며 “5G 스마트폰 내 필터 구성은 Saw 필터 45개, TC-Saw 필터 5개, Baw 필터 5개(Sub6는 1개)로 추정하는데, 개당 가격은 TC-Saw 필터가 Saw 필터 대비 약 2배, Baw 필터는 Saw 필터 대비 약 4배 높아서 외형성장에 큰 기여가 예상한다”고 밝혔다.

주 연구원은 “최대주주인 대덕전자의 인적분할(재상장 예정일 2020년 5월 21일)로 존속회사인 대덕은 투자회사로서 M&A와 기술투자 등에 적극적으로 나서게 된다”며 “투자재원 확보 차원에서 와이솔의 배당이 확대될 가능성이 크다”고 예상했다.

그는 “와이솔 주가의 핵심변수는 필터(Saw+Baw) 매출액으로, 2015~2016년 4G 보급 확대로 필터 매출액과 주가는 큰 폭의 성장을 했다”며 “2017~2019년 필터 매출액과 주가가 박스권에 갇혔지만, 2020년부터는 필터 매출액의 성장재개가 예상된다”고 덧붙였다.