서울반도체, 하반기 헤드램프 채용 모델수 확대-키움증권

입력 2018-07-30 07:37

키움증권은 30일 서울반도체에 대해 올해 하반기 헤드램프 채용 모델수가 확대되고 베트남 법인 가동률 및 생산성이 향상될 것이라며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 2만7000원을 각각 유지했다.

서울반도체의 올해 2분기 매출액은 2903억 원으로 전년 동기 대비 9% 증가했지만, 영업이익은 176억 원으로 같은 기간 27% 감소해 시장 예상치(컨센서스)를 밑돈 것으로 집계됐다.

김지산 키움증권 연구원은 “TV와 모니터 매출이 증가하면서 일시적으로 제품 믹스가 악화됐고, 베트남 법인 가동 및 R&D(연구개발) 투자 확대에 따라 판관비가 늘어났다”며 “LED 가격 및 환율 여건도 비우호적이었다”고 평가했다.

올해 3분기 매출액은 전년 동기 대비 3% 증가한 3139억 원, 영업이익은 같은 기간 18% 감소한 250억 원으로 예상됐다.

김 연구원은 “자동차 헤드램프 채용 모델수가 확대되고, 베트남 법인의 가동률 및 생산성이 향상될 것”이라며 “스마트폰 홍채인식, 미니 LED TV 등 신제품 성과가 더해지고, 환율 여건도 우호적으로 변했다”고 설명했다.

베트남 법인 가동률은 2분기 53%에서 3분기 70% 수준으로 상승할 것으로 예상됐다. 헤드램프 채용 차종은 하반기 5개가 추가될 예정이다.

김 연구원은 “미중 무역분쟁 품목에 LED도 포함돼있어 중국 LED 업체들에 비해 서울반도체가 일부 반사이익을 누릴 수 있을 것”이라고 내다봤다.