SK하이닉스, 수익성 하락세 가속화…목표가↓-키움증권

입력 2016-01-27 07:29

URL공유
카카오톡

페이스북
X(트위터)

작게보기
기본크기
크게보기

키움증권은 27일 SK하이닉스에 대해 수익성 하락국면이 본격화되고 있다며 목표가를 기존 4만5000원에서 3만6000원으로 하향조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

김병기 연구원은 "지난해 4분기 SK하이닉스의 매출액은 전년 대비 14% 감소한 4조4160억원, 영업이익은 59% 줄은 9889억원을 기록했다"며 "동사의 분기 영업이익이 1조원을 밑돈 것은 2013년 4분기 이후 2년만이며 영업이익률도 22.3%로 2013년 1분기(11.4%) 이래 최저치를 기록했다"고 설명했다.

김 연구원은 "주요 IT 제품의 본격적인 수요 회복 세가 나타나지 않는 한 올해 감익은 불가피해 보인다"며 "이에 당사는 동사의 올해 영업이익을 2.62조원으로 예상하며, 이는 기존 추정치(4.12조 원) 대비 36% 하향조정한 것"이라고 말했다.

그는 이어 "다만 디램 20나노 전환이 하반기부터 본격화할 전망이고, 48단 TLC 3D낸드 또한 하반기 양산에 돌입하면서 원가절감 폭이 확대될 수 있다는 점은 긍정적"이라며 "아울러 지난해 8.8% 수준이었던 배당성향을 향후 3년 내에 20%까지 끌어올릴 계획이라는 점을 분명히 했다는 점도 주목할 필요가 있다"고 덧붙였다.