미래에셋증권은 26일 GS의 2014∼2016년 순이익이 기존 예상보다 감소할 것으로 전망했다. 투자의견 ‘매수’는 유지했지만, 목표주가는 6만5000원에서 5만4000원으로 내렸다.
권영배 미래에셋증권 연구원은 “당초 예상보다 낮은 원유 정제 마진을 근거로 GS의 주력 계열사인 GS칼텍스의 2014∼2016년 영업이익 전망치를 평균 33% 낮췄다”며 “이를 반영해 GS의 순이익 전망치도 평균 17% 내렸다”고 설명했다.
다만 권 연구원은 “장기적으로 정제 마진의 추가 하락 가능성이 낮고 파라자일렌(PX)-납사 스프레드가 안정됐으며 비정유 계열사의 이익 기여도가 증가한 점을 고려하면 현재의 평가가치(밸류에이션)는 매력적”이라고 밝혔다.
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