이트레이드증권은 10일 철강산업에 대해 글로벌 및 중국 시황개선이 불투명하다며 투자의견 ‘중립’, 업종 최선호주는 현대제철, POSCO, 세아베스틸을 제시했다.
강태현 이트레이드증권 연구원은 “글로벌 철강산업 생산 및 수요의 50% 이상을 차지하는 중국 긴축 완화에 대한 불확실성이 크다”며 “국외 뿐 아니라 국내의 매크로 시황도 불안정해 철강사의 영업환경이 악화될 것”이라고 분석했다.
강 연구원은 “올해 중국 GDP 성장률은 작년 9.1%에서 소폭 하락한 8.4%, 소비자물가 상승률은 작년보다 1.4%p 하락한 4.1%로 전망된다”며 “이는 중국정부의 목표치인 4% 이하를 상회해 중국정부가 긴축 기조를 쉽게 바뀌지는 않을 것으로 판단한다”고 설명했다.
그는 “올해 국내 수요산업은 기계 및 자동차의 성장이 예상되고 건설은 보합, 조선은 성장둔화가 전망된다”며 “명목소비량 증가로 인한 국내 공급부족으로 특수강에 대한 성장 기대치가 가장 높다”고 말했다.
공급과잉의 우려가 있으나 수요증가율이 큰 철근 및 열연은 중간성장, 명목소비량 대비 생산량의 규모가 각각 73%, 52%로 소비량이 매우 적고 수요증가율도 낮을 것으로 예상되는 형강 및 냉연은 성장 기대치를 낮게 잡았다.
강 연구원은 안정적인 포트폴리오를 보유한 현대제철에 대해서 투자의견 ‘매수’, 목표가 12만5000원, 원가 경쟁력 및 뛰어난 수익성을 보유한 POSCO에 대해서는 투자의견 ‘매수’, 목표가 52만원으로 커비리지를 개시했다. 또한 특수강 수요 증가의 수혜주인 세아베스틸에 대해서 투자의견 ‘매수’, 목표주가 7만원을 유지한다고 밝혔다.
