동양종금증권은 14일 POSCO에 대해 1분기 실적이 시장 예상치를 하회했고 높은 원재료 가격은 부담이라며 투자의견 ‘매수’를 유지하되 목표주가는 68만원으로 하향조정한다고 밝혔다.
박기현 동양종금증권 연구원은 “POSCO의 1분기 실적이 시장 예상치를 하회했다”며 “ 하반기에도 상반기 대비 이익 축소가 불가피하다”고 전했다.
후판을 제외한 자동차, 가전 등 수요 버팀목이 분명한 HR 등의 품목들은 가격 전가에 별 무리가 없다며 올해 연간 POSCO의 영업이익은 5조7500억원으로 지난해 대비 83% 증가할 것으로 추정된다고 설명했다.
다만 하반기에는 포항 4고로 보수공사에 따른 출선량감소와 후판 이익 감소분 등이 반영되면서, 상반기 대비 이익 축소는 불가피할 것으로 내다봤다.
박 연구원은 “목표주가를 기존 72만원에서 68만원으로 하향한다”며 “이는 높은 원재료의 Spot 가격에 대한 우려감으로 향후 추가 실적 하향에 대한 부담감을 반영한 것”이라고 전했다.
분기계약이라는 부정적 요소는 늦어도 이달 예상되는 내수가격 조정으로 수그러질 수 있어 주가는 빠르게 정상적인 기업가치로의 회귀가 진행될 것으로 기대돼 장기적 접근이 현실적이라고 덧붙였다.
