나이스평가정보는 5일 제이케이시냅스가 반도체·디스플레이용 정밀화학소재와 무선주파수식별(RFID) 제조기술을 기반으로 사업 경쟁력을 강화하고 있다고 평가했다. 특히 고대역폭메모리(HBM)용 박리액과 차량용 디스플레이 방습 코팅제 등 고기능성 소재 개발을 추진하면서 반도체 공정 고도화에 따른 수혜가 기대된다는 분석이다. 통신기기 유통사업 확대와 폐배터리 재활용 사업의 생산 정상화에 힘입어 올해 매출액은 전년 대비 40% 증가한 867억원에 이를 것으로 전망했다. 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다.
이날 나이스평가정보 ‘제이케이시냅스-전자화학소재의 정밀 배합기술과 RFID 일괄 제조체계를 갖춘 산업용 기능소재 기업’ 보고서에 따르면 제이케이시냅스는 1999년 설립돼 2002년 코스닥 시장에 상장한 전자소재·전자부품 제조기업이다. 충남 천안 사업장을 중심으로 유기발광다이오드(OLED)와 액정표시장치(LCD), 반도체 제조공정에 사용되는 세정액과 현상액, 식각액, 박리액 등을 생산하고 있다. 지난해에는 통신기기 유통기업 셀렉터를 인수했으며 올해 7월 휴림로봇이 최대주주로 올라섰다.
반도체와 디스플레이용 고기능성 소재 개발이 새로운 성장동력으로 꼽혔다. 제이케이시냅스는 화학소재의 조성과 농도, 반응성 등을 정밀하게 제어하는 배합기술을 보유하고 있으며 고객사의 제조공정에 적합한 맞춤형 제품을 공급하고 있다. 특히 LG디스플레이와 공동으로 습식 식각공정의 안정성을 높이는 조성물 기술을 확보했으며 올해 5월에는 저온 경화형 블랙 격벽용 감광성 수지 조성물 특허를 등록했다.
HBM용 반도체 박리액과 차량용 디스플레이 방습 코팅제도 개발하고 있다. AI 서버와 HBM 생산 확대에 따라 반도체 제조공정에서 고순도 화학소재의 중요성이 높아지고 있기 때문이다. 폴더블 디스플레이 분야에서는 반복적인 접힘에도 접착력을 유지하는 광학용 투명수지(OCR) 기술을 확보했다. 나이스평가정보는 반도체 미세공정과 차세대 디스플레이 시장 확대가 고기능성 전자화학소재의 수요 증가로 이어질 것으로 예상했다.
RFID 사업에서는 제품 설계부터 안테나 제작과 칩 접합, 인코딩, 검사까지 수행하는 일괄 생산체계가 강점이다. 주류와 도서, 의류 등 일반 물류관리용 태그뿐 아니라 금속 표면에 부착하거나 타이어 내부에서 사용하는 특수환경용 제품도 생산하고 있다. 특히 타이어의 반복적인 변형과 열·마찰에도 인식 성능을 유지하는 기술과 관련 특허를 확보했다. 올해 1월에는 정부 산하 공공기관과 RFID 연간 단가 공급계약을 체결하면서 공공 자산관리 시장으로 공급처를 확대했다.
사업 다각화에 따른 실적 개선도 나타나고 있다. 제이케이시냅스의 올해 상반기 연결 매출액은 473억원으로 전년 동기 대비 136.9% 증가했다. 영업손실은 44억원에서 5억7000만원으로 축소됐으며 당기순이익은 15억4000만원으로 흑자 전환했다. 지난해 7월 편입한 셀렉터의 통신기기 유통 매출이 반영된 데다 신사업 부문의 손실 축소와 비용 절감이 수익성 개선에 기여했다.
올해 연간 매출액은 867억원으로 지난해 619억3000만원보다 40% 늘어날 것으로 추정했다. 사업별로는 통신기기 유통 매출이 454억원으로 전체의 절반 이상을 차지할 전망이다. 전자소재 부문은 162억원, 폐배터리 재활용 부문은 150억원, RFID 등 전자부품 부문은 70억원으로 예상했다. 특히 종속회사 소니드리텍은 폐납축전지 재활용 공장의 설비 보수를 마치고 생산량 확대를 추진하고 있어 추가적인 매출 성장이 기대된다.
다만 외형 확대가 영업이익 흑자로 이어질지는 각 사업부문의 수익성과 비용 관리에 달렸다는 판단이다. 상반기 부채비율은 123.3%로 지난해 말보다 낮아졌지만 유동비율은 37.9%에 머물렀다. 영업현금흐름도 마이너스를 기록하고 있어 재무구조 개선 여부를 확인할 필요가 있다.
류치선 나이스평가정보 연구원은 “향후 고기능성 전자소재 개발과 산업용 RFID 고객 확대, 유통·자원순환 사업의 운영 효율화를 통해 중장기 성장기반을 확대할 것”이라고 전망했다.
