미국 중간선거 이후 데이터센터 규제 강화 우려로 국내외 증시가 큰 폭으로 하락한 가운데 증권가는 건설 지연 가능성을 AI 투자 중단으로 해석하는 것은 과도하다고 진단했다.
6일 유안타증권과 대신증권에 따르면 AI 데이터센터 규제에 따른 건설 지연 위험은 커졌으나 기존 공급계약이나 반도체 실적이 훼손됐다는 근거는 여전히 부족하다.
유안타증권은 선거 전 설정된 신규 데이터센터 건설 중단 시나리오를 토대로 2028년 미국 데이터센터 계획 용량 중 최대 30.3GW가 규제에 노출될 수 있다고 분석했다. 이는 전체 순증설 전망의 48.7% 규모에 해당하지만 건설 지연이나 투자 취소가 확정된 물량은 아니다.
착공 여부에 따라 위험도 편차도 뚜렷하게 나타난다. 미국 주요 20개 주의 2027년 준공 목표 데이터센터 33.8GW 가운데 75%는 이미 착공에 들어갔으나 2028년 신규 증설 계획은 인허가 정책 변화에 상대적으로 취약하다.
대신증권 역시 빅테크의 AI 설비투자 확대 기조가 유지되고 있어 전면적인 데이터센터 건설 중단 가능성은 제한적이라고 평가했다. 대신증권 측은 "민주당 압승으로 데이터센터 건설 지연과 비용 상승 우려는 감내해야겠지만, 연방 차원의 전면적인 건설 중단 가능성은 제한적"이라고 설명했다.
다만 규제에 따른 지역별 인허가 및 전력망 연결 지연이 서버와 GPU 등 실제 반도체 발주 취소로 이어질지 여부는 지속적으로 확인해야 할 핵심 변수다.
이에 따라 단기적으로는 다음 주 예정된 코어위브의 3분기 실적이 자금조달 여력과 투자심리 회복을 가를 주요 시험대가 될 전망이다.
한편 이날 코스피 지수는 8% 넘게 급락하며 장중 5000선을 하회했고 급격한 낙폭에 개장 직후 서킷브레이커가 발동돼 20분간 매매가 중단됐다.
