전쟁 국면에서 방산·에너지 등 리스크 헤지 성격의 종목으로 쏠렸던 자금이 종전 이후 다시 성장주로 방향을 틀 조짐을 보이고 있다. 이번에는 코스피 대형주가 아니라 코스닥이 주도주 교체의 무대 중심에 설 수 있다는 기대도 나온다.
15일 금융정보업체 에프앤가이드에 의뢰해 분석한 자료에 따르면 이달 발표된 코스닥 목표주가 상향 리포트는 40건이다.
상향 종목들은 반도체 소부장(소재·부품·장비), 이차전지, 우주·방산 인접 산업, 전력·자동화 관련 산업에 집중됐다. 전쟁 국면에서 방어형 성격의 업종이 주목받았다면, 종전 이후에는 다시 구조적 성장 산업으로 시선이 이동하고 있는 셈이다.
가장 두드러진 축은 반도체다. 리노공업, 심텍, ISC, HPSP, 원익IPS, 솔브레인, 브이엠 등은 모두 반도체 업황 개선 기대와 맞물려 목표주가가 높아진 대표 사례로 꼽힌다. 인공지능(AI) 서버 투자 확대와 고대역폭메모리(HBM) 수요 증가, 첨단 패키징과 후공정 투자 확대라는 구체적인 흐름에 올라타 있다. 메모리 가격 반등과 주요 고객사의 가동률 상승이 반도체 소부장 업체의 실적 개선으로 이어질 가능성이 커지자 증권가도 밸류에이션 재평가에 나선 것으로 풀이된다.
에코프로비엠과 성일하이텍 등 이차전지도 선별적 회복 기대감이 커지고 있다. 에코프로비엠은 유럽 고객사 확대와 가동률 회복 가능성이, 성일하이텍은 폐배터리 리사이클링 시장 확대와 자원 확보 중요성 부각이 기대 요인으로 거론된다.
우주·방산 인접 업종도 상향 종목군에서 존재감이 컸다. 쎄트렉아이는 대표적인 사례다. 위성 산업은 단기 실적보다 장기 수주와 국가 전략 산업 성격이 강한 업종이지만, 최근에는 단순한 테마를 넘어 실제 수주 확대와 사업 가시성이 두드러지면서 평가가 달라지고 있다.
비츠로셀처럼 특수전지·전력계열 성격을 가진 종목도 상향 대열에 포함됐다. 이들 종목은 지정학 이슈에만 기대는 것이 아니라, 에너지 저장과 전력 인프라, 산업용 배터리 수요 확대라는 구조적 테마를 갖고 있다는 점에서 재평가를 받고 있다.
이달 목표주가가 신규 제시된 리포트는 29건이다. 새로 제시된 목표주가는 전일 종가 기준 평균 33.2%의 상승 여력을 보였다. 마찬가지로 반도체 소부장에 대한 기대가 컸다. △두산테스나 89.3% △에프엔에스테크 60.5% △피에스케이 55.9% △한솔아이원스 53.2% △삼양엔씨켐 51.9% 등 상승 여력 상위권에도 반도체 종목이 몰렸다.
산업재도 함께 부각됐다. △태광 52.6% △LS마린솔루션 42.4% △성광벤드 31.7% △비에이치아이 31.9% △하이록코리아 24.4% 등은 반도체처럼 초고성장 기술주는 아니지만, LNG, 조선, 해양, 전력망, 원전 같은 대형 프로젝트와 연결된 종목들이다. 전쟁 이후 시장 관심이 방산·에너지 자체에서 한 발 옮겨가더라도, 실제 실적은 인프라 투자와 프로젝트 재개에서 발생할 수 있다는 기대가 반영된 것으로 볼 수 있다.
정책 모멘텀도 코스닥 시장으로의 수급 확대 기대감을 키우고 있다. 코스닥에 대한 정부 정책은 수급·성장·신뢰를 개선하는 구조적 접근이 핵심이다. 시장은 연기금 투자 확대, 벤처·성장 펀드, 리서치 확대와 상장·상폐 제도 정비가 동시에 추진되면서 코스닥으로 자금이 흐를 수 있는 환경을 만들고 있다고 분석한다.
김아영 대신증권 연구원은 “정책은 상장, 자금 조달 경로를 열어주고 실제 수급은 성장 유동성이 있는 성장 업종부터 반응한다”며 “정책상 직접 수혜 업종은 AI, 우주, 에너지이고 기존 바이오 외에 정책상 수혜 업종이 넓어졌다”고 설명했다.
