KB증권은 현대차에 대해 투자의견 ‘매수’, 목표주가 80만원을 유지한다고 27일 밝혔다.
현대차그룹은 전북 새만금에 5년 이상, 10조원을 투자해 AI 데이터센터, 대형 수전해 설비 (수소생산), 로봇 (모베드, 웨어러블 등) 생산 시설을 만들 계획이다.
강성진 KB증권 연구원은 “이번 투자는 피지컬 AI 비전 구현을 위한 실질적 실행 단계 개시라는 점에서 의미가 크고, 선제적인 관세 리스크 대응을 위한 전략적 조치로 판단된다”고 말했다.
이어 “이는 투자자들이 현대차의 중장기 피지컬 AI 가치에 집중할 수 있는 기반 마련의 계기가 될 것”이라고 전망했다.
현대차가 발표한 새만금 프로젝트의 핵심 의미도 짚어냈다. 현대차그룹은 2026년 RMAC(로봇메타플랜트응용센터) 구축, 2027년 SDV (소프트웨어정의자동차) 양산을 예정하고 있으며, 수집되는 데이터를 활용해 AI를 개발할 데이터센터가 건설된다.
데이터센터는 100MW급의 전력을 소비할 것으로 보이며, 새만금의 태양광 발전 설비는 필요전력을 확보하는 매우 용이한 수단이 될 것이다.
한미 관세 협상 이후 현대차그룹이 약속한 국내 투자를 이행함으로써, 향후 미국 관세 관련된 리스크를 차단하는 효과를 낸다.
강 연구원은 “이는 모두 기존 비즈니스의 리스크를 축소하는 내용과 피지컬 AI 비전을 실현하기 위한 첫 단계의 투자에 해당하는 것들”이라고 설명했다.
그는 “최근 글로벌 기관투자자와 미팅을 통해 현대차의 확인된 변화는 명확하다”며 “현대차에 대한 인식이 전통적 가치주(Value)에서 피지컬 AI 기반 성장주(Growth)로 전환되고 있다는 점”이라고 강조했다.
과거 10년간 현대차는 글로벌 포트폴리오 내 저평가 대형주 성격으로 편입돼 왔으나, 2026년부터 피지컬 AI 기업 전환에 성공하며 글로벌 성장주 펀드로의 편입 확대가 예상돼 글로벌 수급의 패러다임 변화가 기대된다고 봤다.
강 연구원은 “특히 2026년부터 글로벌 자금이 달러 약세 영향으로 미국 중심에서 신흥 시장 (Emerging)으로 분산되며 머니무브가 본격화되고 있어 코스피 시가총액 3위인 현대차는 반도체와 함께 한국 시장 비중 확대의 핵심축이 될 전망”이라고 내다봤다.
그는 “따라서 현대차는 전 세계 휴머노이드 로봇 및 피지컬 AI 업체 중에서 가장 저평가된 게임 체인저로 판단된다”고 밝혔다.
