[오늘의 증시리포트] 두산퓨얼셀ㆍ에이피알ㆍ엠씨넥스 등

◇현대제철

구조적 회복으로 저평가 해소 기대

2026년 전망: 구조적 회복 국면 진입

판재는 수요산업 업황 양호, 봉형강은 건설 경기 회복 강도가 관건

정진수 · 흥국증권 · BUY · 38,000원

◇POSCO홀딩스

굳건히 잘하고 있다

2026년 전망: 실적 전반 정상화와 2차전지 소재 사업 재조명

철강 시황 안정화로 실적 회복, 2차전지 소재 사업 가치 재발견 기대

정진수 · 흥국증권 · BUY · 390,000원

◇블룸에너지

기가와트급 파트너십 현실화

AI 데이터센터 수요 폭증에 힘입어 생산능력 2배 확대

정책 지원·기술 우위 기반의 장기 성장 전망

동사의 차별점: 고효율·고속배치 SOFC 기술

이동욱·장성호 · IBK투자증권 · - · -

◇두산퓨얼셀

국내 연료전지 1위, SOFC로 제2의 도약 시작

PAFC 독점 공급에서 SOFC 양산까지, 연료전지 사업 강화

RPS·CHPS 확대와 함께 수주 경쟁력 부각

미국 데이터센터 시장 진입도 추진

이동욱·장성호 · IBK투자증권 · - · -

◇한미약품

10년만에 돌아온 국내 비만치료제 대장주

한국 제약·바이오 호황기의 재현 기대

HM17321·HM15275, 기술이전 매력 높은 조건 보유

투자의견 및 목표주가 540,000원 상향

김선아·유창근 · 하나증권 · BUY · 540,000원

◇삼성바이오로직스

더 단순해진 구조, 그래서 더 쉽게 날아갈 몸집

대외 리스크 완화 기조 뚜렷

남은 연말과 2026년에 기대 요인 다수

추정 시가총액 86조4,226억, 51.5% 상승 여력

김선아·유창근 · 하나증권 · BUY · 1,450,000원

◇리가켐바이오

‘26년 ADC 테마 강세 시 대장주로 부각 기대

후기 임상 진입으로 플랫폼 가치 한 단계 상승

Post Enhertu로서의 가치에 집중: LCB14

더 성장할 회사로 평가, 목표주가 220,000원 상향

김선아·유창근 · 하나증권 · BUY · 220,000원

◇인투셀

새로운 ADC 링커가 이어줄 새로운 세상

우수한 링커 선택은 ADC 성공의 핵심 요소

2026년은 임상 데이터 확인을 통한 성장 원년

주요 이벤트를 확인하며 비중 확대 전략 제시

김선아·유창근 · 하나증권 · - · -

◇LS

글로벌 확장성과 수익성의 뚜렷한 윤곽

3분기 수익성 개선 확인

고마진 프로젝트·대미 수출 호조로 수익 기반 강화

김장원 · BNK투자증권 · 매수 · 280,000원

◇코스메카코리아

성장 기반 강화와 실적 안정성 동시 확보

2026F 매출 7,209억, 영업이익 1,018억(OPM 14.1%) 전망

투자의견 BUY, 목표주가 95,000원 제시하며 커버리지 개시

하희지 · 현대차증권 · BUY · 95,000원

◇에이피알

내 독보적인 성장이 멈추지 않는 탓일까?

2026F 매출 1조7,649억, 영업이익 4,397억(OPM 24.9%) 전망

화장품 섹터 Top Pick 유지, 미국·일본·B2B 성장 가속화 기대

하희지 · 현대차증권 · BUY · 310,000원

◇롯데웰푸드

본격 개선 기대

2026F 매출 4조3,417억, 영업이익 1,947억(OPM 4.5%) 전망

국내 핵심 브랜드 성장과 카카오 등 원재료 가격 안정화로 마진 개선

하희지 · 현대차증권 · BUY · 150,000원

◇한솔케미칼

2026년에도 순항 예상

4Q25 Preview: 컨센서스 부합 전망

주요 사업부 고른 성장으로 실적 흐름 양호

서승연 · DB증권 · BUY · 270,000원

◇농심

수익 정상화 + 케데헌 효과를 기대

2026F 매출 3조6,398억, 영업이익 2,258억(OPM 6.2%) 전망

목표주가 540,000원에서 580,000원으로 상향 조정

하희지 · 현대차증권 · BUY · 580,000원

◇삼양식품

불닭의 성장은 끝날 줄 모른다

2026F 매출 2조9,759억, 영업이익 7,049억(OPM 23.7%) 전망

음식료 업종 Top Pick으로 제시

하희지 · 현대차증권 · BUY · 1,850,000원

◇드림텍

메모리 모듈 신사업 기반의 성장

IT 디바이스 ODM·EMS 전문 기업

메모리 모듈 사업 확장과 자회사 BEP 전환으로 이익 개선

박희철 · 교보증권 · BUY · 9,000원

◇대웅제약

본업도 신사업도 순항 중

디지털 헬스케어 ThynC의 본격 성장 기대

나보타·R&D 등 기존 사업도 견조한 흐름 유지

김현석 · 현대차증권 · BUY · 210,000원

◇HD한국조선해양

매력적인 조선주

조선 자회사들의 호실적 기조, 해외 투자의 중심 기업

3Q25 영업이익 1.05조원, 증익 구간 지속

서재호 · DB증권 · BUY · 580,000원

◇SK스퀘어

핵심 자회사 초강세와 주주환원 확대

반도체 슈퍼사이클 속 SK하이닉스 호실적 지속

자사주 소각 및 신규 매입으로 주주환원 강화

황성진 · 흥국증권 · BUY · 350,000원

◇엠씨넥스

시장 성장률 그 이상을 기록 중

모바일 시장 성장률을 상회하는 실적

전장 부문도 연매출 3천억대 진입

이동주 · SK증권 · 매수 · 35,000원

◇KG이니시스

돌아온 이익 체력

PG 거래액 턴어라운드와 자회사 이익 개선 동반

김동우 · 교보증권 · BUY · 13,000원

◇엔비디아

전세계 AI 피라미드의 꼭대기

FY 2Q26 실적·FY 3Q26 가이던스 모두 컨센서스 상회

임해인 · 한화투자증권 · - · -

◇영원무역

고객사·환율까지 완벽한 조합

나 홀로 실적 고성장 구간

OEM 강세 지속, SCOTT 실적 회복 중

성장주로 도약할지에 대한 관심 확대

박현진 · 신한투자증권 · 매수 · 95,000원

◇제일기획

지수 랠리 탄력이 둔화되면 빛나는 종목

매체비 효율화는 지속, 닷컴·리테일 투자는 확대

AI가 마케팅 예산을 줄인다는 우려와 다른 흐름

김소혜·김나우 · 한화투자증권 · BUY · 26,000원

◇엔비디아

주가 변동성 확대, 하지만 투자 심리도 함께 확인

FY3Q26 실적과 가이던스 모두 시장 기대 상회

차용호 · LS증권 · - · -

◇엔비디아

우려 속 해결사 등장

기대를 상회하는 실적로 불확실성 완화

젠슨 황의 메시지로 성장 스토리 재확인, 밸류 매력 부각

채민숙·황준태 · 한국투자증권 · - · -

◇동아쏘시오홀딩스

회복을 넘어 재평가 구간 진입

3Q25 매출·영업이익 고성장, 시장 기대 상회

전 사업 부문 성장과 동아에코팩 흑자 전환으로 체질 개선

이지수·임도영 · 다올투자증권 · BUY · 150,000원

◇아셈스

이가 아파도 잇몸은 튼튼

친환경 접착 소재 전문 기업

선루프 부진은 일시적, 이형지 필름 호조 지속

2026년에도 호실적 이어질 전망

윤철환 · 한국투자증권 · - · -

◇석경에이티

실적 급증 구간 진입

대규모 실적 모멘텀과 신사업 히든밸류 부각

신제품·기존 제품으로 빠르게 채워지는 캐파

최승환·이병화 · 신한투자증권 · - · -

◇아스테라시스

NDR 후기: 2026E 미국을 주목

브라질 계절성으로 3Q25 컨센서스 하회

2026E 미국 진출 기대감과 추정치 상향 여지

박종현 · 다올투자증권 · - · -

◇천보

P 인상 가능성 부각, Q 불확실성은 존재

3Q25 출하량 감소·판가 하락으로 실적 부진

전해질 가격 인상으로 점진적인 실적 회복 전망

중장기 밸류에이션 매력 유지

정원석 · iM증권 · HOLD · 50,000원

◇HDC현대산업개발

배당정책을 넘어선 주주환원

200억원 규모 자사주 매입으로 유통주식수 감소 효과

별도 순이익 20% 이상 현금배당 정책은 유지

류태환 · 유진투자증권 · STRONG BUY · 30,000원

◇시프트업

이젠 next IP를 봐야 할 때

글로벌 성공 경험을 보유한 게임 개발사

연속 흥행 가능한 IP를 만든다는 점이 강점

남효지 · SK증권 · 매수 · 49,000원

◇알리안츠

안정적인 자본비율과 꾸준한 이익 창출력 보유

핵심 사업부의 구조적인 실적 모멘텀 재확인

3Q25 지배주주순이익 28.5억유로, 적극적 환원에도 자본비율 견조

임희연 · 신한투자증권 · - · -

◇소시에다드 키미카 이 미네라

리튬 가격 당분간 상승 추세 유지 전망

3Q25 리튬 분기 최대 판매량 달성

주민우·양정현 · NH투자증권 · - · -

◇롯데웰푸드

코코아가 하락할 땐 롯데웰푸드

톤당 5,000달러 이하 코코아 가격 구간 진입

국내 제과 업체 중 마진 스프레드가 가장 클 기업

2026년 인도 성장도 본격화될 전망

강은지 · 한국투자증권 · 매수 · 170,000원

◇HDC랩스

3Q25 Review: 수익성 반등 분기점

수익성은 3분기가 저점으로 판단

관계사 준공 물량과 함께 동행 성장 기대

조정현 · IBK투자증권 · 매수 · 10,500원

◇SK가스

LPG에서 LNG로, 트레이딩 영역 확대 중

2025년 울산GPS의 수익성을 확인한 해

LPG에서 LNG로 공급 범위 확대되며 트레이딩 이익 증가 기대

문경원 · 메리츠증권 · BUY · 320,000원

◇에이치이엠파마

장내 생태계에서 글로벌 생태계로 진화, From Gut to Global

데이터·기술·제조를 아우르는 국내 대표 마이크로바이옴 통합 플랫폼

반복매출 플랫폼과 아시아 수출이 성장 동력 가속

2025년 수익성 둔화보다 2026년 성장 모멘텀 준비가 핵심

김승준·박규연 · 한국IR협의회(리서치센터) · - · -

◇인바디

단점들이 해소되고 있다

3Q25 매출 598억, 영업이익 98.3억으로 전년 대비 개선

네이버와의 다양한 협업과 맞춤형 건기식 제도 수혜 기대

권명준·서석준 · 유안타증권 · - · -

◇아이티센엔텍

매번 경신하는 최대 실적과 수주잔고

성장성과 안정성을 겸비한 AI 클라우드 기업

SI 기업임에도 높은 수익성 기반 호실적, 시총 대비 이익 매력 부각

이충헌 · 밸류파인더 · - · -

◇삼성전자

D램 서프라이즈 기대

D램 공급 부족 최대 수혜

4분기 추정 영업이익 16조원으로 시장 예상 상회 전망

HBM4 순항으로 D램 실적 서프라이즈 가능성

김동원·강다현 · KB증권 · BUY · 150,000원

◇엔비디아

성장률 둔화 우려, Blackwell 중국 판매 허가 여부가 중요

3Q25CY 실적·4Q25CY 가이던스 모두 컨센서스 상회

2026년 실적 가이던스 상회 가능성도 언급

박유악 · 키움증권 · - · -

◇KSS해운

결국 관건은 주주환원

LPG·암모니아 운송 특화 선사

안정적인 현금흐름과 추가 주주환원 여력 충분

안도현 · 하나증권 · - · -

◇삼성화재

업황 둔화에도 돋보이는 안정성

3분기 보험손익 둔화에도 투자손익 방어로 컨센 부합

커버리지 개시: 투자의견 BUY, 목표주가 560,000원

김현수 · 상상인증권 · BUY · 560,000원

◇팔로알토 네트웍스

무난한 실적

FY1Q26 실적은 기대치에 부합, 가이던스도 안정적인 수준

특별한 서프라이즈는 없었으나 중장기 성장성은 여전히 유효

이동연·김미래 · 한국투자증권 · - · -

◇데브시스터즈

일시적 적자 속에 보이는 내년 성장의 실루엣

3분기 실적은 컨센서스 하회

신작 모멘텀과 기존 게임 실적 회복 기대

목표주가 43,000원으로 하향, 투자의견 매수는 유지

이승훈·장성호 · IBK투자증권 · 매수 · 43,000원

◇티에프이

[NDR 후기] 3분기 호실적은 예고편일 뿐

3분기 실적 좋았고 4분기는 더 좋을 전망

2026년 영업이익 추정치 30% 상향

김민경 · 하나증권 · BUY · 61,000원

◇리노공업

2나노 그거 아무나 하는 거 아닙니다

3Q25 Review: 또프라이즈(어닝 서프라이즈)

2026 Preview: 기술 변곡점의 시작

투자의견 BUY, 목표주가 6.9만원으로 상향

김민경 · 하나증권 · BUY · 69,000원

◇콰이쇼우 테크놀로지

AI 효과 톡톡

3Q25 실적 컨센서스 상회

AI 기반 실적·수익성 개선 확인, 바이트댄스와의 차별성 확보

김시청 · 한국투자증권 · - · -