[오늘의 증시 리포트] “기아, 여전히 견고한 볼륨과 판가 효과”

◇LG화학

2026년 점진적 개선 지속

Q25 Review: 석유화학 흑자전환4Q25 실적 부진 전망2026년 점진적 개선은 지속

김도현

◇풍산

3분기 어닝쇼크 이후 4분기 정상화 전망

3Q25 기대 이하의 방산 수출과 자회사 수익성 악화로 어닝쇼크 기록

4분기에는 동 가격 상승과 방산 매출 증가 효과 기대

박성봉, 김승규

◇iM금융지주

마진 전망치 조정으로 이익 추정 상향

3Q25 지배 순익 1224억 원(+19% YoY), 기대치 부합

마진 전망치 조정으로 이익 추정 상향

김도하

◇BNK금융지주

연간 경상 이익이 8000억 원 근접할 전망

3Q25 지배 순익 2942억 원(+38% YoY), 연달아 서프라이즈

이익과 자본여력이 자아낸 환원 확대

김도하

◇무라타제작소

MLCC 수급 밸런스 재평가 국면 진입

FY2Q25 Review: 재고를 높이고 싶었지만 수요가 너무 강했다

캐패시터: 숨길 수 없는 호황

가이던스 상향, 고부가 MLCC 타이트한 수급 상황 지속

김민경

◇동양생명

All for Solvency

3Q25 Review. 별도 순이익 231억 원(YoY -74.4%, QoQ -42.3%) 기록

보험손익 (-)예실차 확대, 영업외비용에서 일회성 잡손실 규모 증가

예상 K-ICS비율 172.7%(QoQ -4.3%p). 신종자본증권 상환 효과

지주 편입 후 자본적정성 최우선 확보 전략으로 해석. ALM 관리와 수익성 확보 중

김지원

◇하이브

2026의 KEY는 BTS 그리고 KATSEYE

2026의 KEY는 BTS 그리고 KATSEYE

업종 내 Top Pick. 목표주가 41만 원으로 상향

박수영, 고예진

◇대한유화

차별화된 수익성 입증. 더 기대되는 26년

3Q25 영업이익 428억 원, 8개 분기 만에 흑자전환

4Q25E 영업이익 231억원, 역래깅에도 원가 절감으로 흑자기조 유지 예상

차별화된 수익성 입증. 더 기대되는 26년

리서치센터

◇골프존

3Q25P Review: 높은 배당수익률 기대

3Q25P Review: 지난해 같은 기간보다 실적이 크게 감소했음에도 불구하고, 해외 사업 매출 성장세 지속은 긍정적임

4Q25 Preview: ‘투비젼NX’ ASP 상승 및 해외 사업 실적 성장세 지속 등으로 수익성 개선될 것으로 전망

목표주가 79,000원, 투자의견 BUY를 유지함. 높은 배당성향 및 배당수익률은 매력적임

박종선

◇현대모비스

관세 비용이 낮아져 이익률 0.4%p 상승 가능

3Q25 Review: 영업이익률 5.2% 기록

컨퍼런스 콜의 내용: 관세 비용은 고객사들과의 협의 및 단가 인상으로 회수 기대

송선재, 강민아

◇롯데관광개발

2026에도 빛날 마카오 B/D 영업력

2026에도 빛날 마카오 B/D 영업력

업종 내 Top Pick. 목표주가 3만 원으로 상향

박수영, 고예진

◇기아

여전히 견고한 볼륨과 판가 효과

매출 29조(YoY+8%), 영업이익 1.46조 원(-49%), 영업이익률 5.1%(-5.8%p)

볼륨, 판가 효과는 견고. 관세 인하 효과는 1Q26부터 기대

2026년 순익 8조 원 이상 수성 가능할 것이며, 배당금 유지 여력도 확보

문용권

◇LG화학

어려운 영업환경에도 LGES 지분 활용 기대감

3분기: 생명과학, 화학 부문의 호실적, 부진한 양극재

4분기: 어려운 영업환경 지속

목표주가 47만 원으로 상향, 투자의견 BUY 유지

이용욱

◇동국제강

부진한 업황에도 상대적인 선방!

3Q25 봉형강 부진 vs. 후판 선방

4분기에도 3분기와 유사한 영업상황 예상

박성봉, 김승규

◇SK이노베이션

정제마진 및 윤활기유 호조 지속. 배터리 사업이 마지막 퍼즐

3Q25 실적 컨센서스 상회. 배터리 사업 부진에도 양호한 정유/윤활기유 사업 호조

3Q25 실적, 정유/윤활기유 시황 강세로 당사 전망 및 컨센서스를 상회

정유/화학/윤활기유 사업 호실적에도 배터리 사업 불확실

강동진

◇제일기획

탑라인 견조 & 감익 방어

3분기 영업이익 959억 원으로 시장 기대치 충족

연간 가이던스 대비 탑라인 성장률은 양호하나, 수익성 방어는 힘들 전망

BTL +10%, ATL +6%, 디지털 +5% 순으로 탑라인 성장 기여

투자의견 매수(유지), 목표주가 24,000원(유지) 제시

리서치센터

◇BNK금융지주

실적 서프는 일회성 때문이지만 건전성 회복 효과도 상당

컨센서스 대폭 상회한 서프라이즈 시현. NIM이 옥의 티였지만 우려할만한 수준 아님

서프라이즈를 견인한 대출채권 매각익과 대손비용 감소. 건전성 악화 현상 완화 상태

자본비율 안정성 뛰어나고, 이를 바탕으로 총주주환원율 개선 폭도 가장 클 전망

최정욱, 정소영

◇애플

우려를 뛰어넘는 호실적

FY4Q25 Review: 중국 매출 부진에도 최대 분기실적 기록

FY1Q26 가이던스: 컨센서스 상회하는 가이던스 제시

26년 본격적인 온디바이스 AI 기능 강화 기대

김민경, 강재구