NH證 “네이버, 국내 데이터·소버린 AI 경쟁력 부각…목표가 38만원”

입력 2025-08-11 07:56

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NH투자증권이 네이버에 대해 국내에서 독보적인 데이터 경쟁력을 보유해 소버린 AI(국가대표 AI) 시대에도 강점을 발휘할 것이라며 투자의견 ‘매수(Buy)’와 목표주가 38만 원을 유지했다. 전날 종가는 22만9500원이다.

안재민 NH투자증권 연구원은 11일 “미국 여행 일정은 챗GPT로 짜더라도 한국인들이 좋아하는 맛집은 네이버 블로그에서 검색하는 것이 현실”이라며 “네이버만의 검색·커머스·지역정보·커뮤니티(카페·블로그) 데이터베이스는 글로벌 빅테크와의 경쟁에서도 우위를 확보할 수 있는 무기”라고 말했다.

네이버는 정부 주도의 한국형 파운데이션 모델(소버린 AI) 사업자와 GPU 임차사업 공급사로 선정돼 기술력을 검증받았다. 안 연구원은 “국내 인터넷 산업에서 B2B와 B2C를 동시에 공략할 수 있는 유일한 업체로 AI 시대에도 뒤처지지 않을 것”이라고 평가했다.

2분기 실적은 매출 2조9200억 원(전년 대비 11.7%↑), 영업이익 5216억 원(전년 대비 10.3%↑)으로 시장 컨센서스(5282억 원)는 충족했으나 기존 NH투자증권 추정치(5549억 원)에는 못 미쳤다.

커머스 매출은 8611억 원으로 전년 대비 19.8% 늘었지만, 마케팅 비용이 4824억 원으로 31.5% 증가해 수익성 개선 폭은 제한됐다. 서치플랫폼 매출은 1조400억 원(5.9%↑)을 기록했다. 커머스 광고를 합산하면 1조3700억 원(9.0%↑)으로 양호한 성장세를 보였다.

NH證 “네이버, 국내 데이터·소버린 AI 경쟁력 부각…목표가 38만원”

네이버(주) (035420)