현대차증권 "넷마블, 2분기 실적 서프라이즈 예상⋯목표가 20%↑"

입력 2025-07-09 08:40

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(출처=현대차증권)

현대차증권은 9일 넷마블에 대해 올해 2분기 영업이익이 시장 예상치를 40% 웃돌 것으로 예상했다. 목표주가를 기존 6만5000원에서 7만8000원으로 올려잡고 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

김현용 현대차증권 연구원은 “넷마블 2분기 매출과 영업이익은 전년 대비 각각 5.9%, 19.9% 감소한 7358억 원, 891억 원이 예상된다”며 “실적 서프라이즈와 구조적 마진 개선을 반영해 목표주가를 상향한다”고 밝혔다.

김 연구원은 “매출은 신작 ‘RF 온라인 넥스트’와 ‘세븐나이츠 리버스’가 흥행에 성공하며 전 분기 대비 18% 급증하는 가운데 지난해 같은 기간과 비교해도 6% 감소로 선방할 전망”이라고 분석했다.

이어 “지급수수료율이 전 분기 대비 1.0%p 감소하고 마케팅비를 효율적으로 집행한 결과 영업이익은 전 분기 대비 79% 급증할 것”이라며 “3분기 ‘뱀피르’, ‘몬길: STAR DIVE’ 등 촘촘한 신작 라인업이 최대 강점”이라고 설명했다.

그러면서 “‘일곱개의 대죄: Origin’은 검증된 지적재산(IP)을 기반으로 넷마블이 4분기 출시를 목표로 사전 등록에 돌입한 콘솔 신작으로, ‘나혼자만 레벨업’도 하반기 콘솔과 스팀 플랫폼에 출시할 계획인 점을 고려하면 콘솔 노출도 역시 점진적으로 증가할 것으로 보인다”고 덧붙였다.

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