CJ헬로, 영업익 역신장 전망 ‘목표가↓’-이베스트투자

입력 2019-08-07 08:06

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이베스트투자증권은 CJ헬로의 영업이익이 올해까지 역신장할 전망이라며 목표주가를 기존 대비 22% 하향한 7000원으로 제시하고 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

김현용 이베스트투자증권 연구원은 7일 “올해 2분기 CJ헬로는 매출 2857억 원, 영업이익151억 원으로 전년 동기 대비 각각 1.9%, 3.8% 감소해 시장 기대치를 밑돌 전망”이라며 “가입자 정체와 ARPU 감소, 그에 따른 마진 둔화가 실적 하회의 주된 원인”이라고 짚었다.

김 연구원은 “현재 CJ헬로의 실적 방향성은 LG유플러스로 인수가 완료된 이후 논의가 가능하다”며 “현재 디지털 케이블 가입자 수는 1분기 말 274만명으로 2년전 수준이고 ARPU(가입자당 평균수익)은 같은 기간 3% 이상 하락했다”고 설명했다.

이어 “올해 안으로 인수가 완료된다는 가정 하에 빠르면 내년 하반기부터 시너지효과가 실적에 반영될 것”이라고 전망했다.

또 “목표가 하향은 디지털 케이블의 자립기반 추가 약화, MVNO 가입자 증가 정체 가운데 최근 분리매각 이슈 발생을 반영한 것”이라며 “올해까지 전년에 이어 2개 사업연도에 걸쳐 영업이익 역신장이 예상된다”고 내다봤다.

CJ헬로, 영업익 역신장 전망 ‘목표가↓’-이베스트투자

(주)엘지헬로비전 (037560)