코웰패션, 기대치 웃돈 1분기 실적 ‘매수’-하나금융투자

입력 2019-05-03 08:11

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하나금융투자는 3일 코웰패션에 대해 1분기 실적이 기대치를 웃돌았다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 9200원을 유지했다.

하나금융투자 허제나 연구원은 “코웰패션의 1분기 연결 매출과 영업이익은 각각 전년동기 대비 16%, 12.3% 증가한 860억 원, 170억 원을 기록했다”며 “전사 영업이익률은 전년동기 대비 0.6%포인트 둔화한 19.8%를 보였는데, 신규 인력 채용 및 급여 상승에 따른 비용 증가, 홈쇼핑 채널향 직매입 형태 매출 인식에 따른 원가율 상승에 기인한다”고 평가했다.

허 연구원은 “코웰패션은 캘빈클라인 언더웨어 사입판매 계약을 맺었는데 이번 계약을 통해 홈쇼핑·온라인채널 캘빈클라인 상품 판매 권한을 획득, 생산 리드타임을 고려해 실제 판매는 2~3분기부터 시작될 것”이라며 “언더웨어 등 기본 아이템의 디자인과 소재는 트렌드에 상대적으로 덜 민감해 패션의류 대비 재고소진 기간이 길기 때문에 코웰패션은 타 브랜드업체 대비 재고 부담이 낮다”고 말했다.

그는 “보수적인 매출 추정치와 최근 주가 리레이팅에도 불구하고 주가수익비율(PER)은 11배 수준으로, 독보적인 이익창출력 및 높은 사업 성장 가능성 대비 여전히 저평가돼 있다”며 “올해 신규 브랜드 추가, 카테고리 다각화로 실적 모멘텀이 강화될 전망이고, 홈쇼핑·온라인 중심 유통채널로 안정적인 이익증가 또한 예상되는바 비중 확대가 유효하다”고 덧붙였다.

코웰패션, 기대치 웃돈 1분기 실적 ‘매수’-하나금융투자

코웰패션(주) (033290)