한화, 내년 금융부문 실적 부진 전망 ‘목표가↓’-SK증권

입력 2018-12-13 08:55

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SK증권은 13일 한화가 내년에 금융부문의 실적 부진이 예상된다며 목표주가를 4만7000원에서 4만3000원으로 하향 조정했다. 다만 자체사업과 건설호조가 이어질 것으로 전망하며 투자의견은 '매수'를 유지했다.

최관순 SK증권 연구원은 "순자산가치(NAV)에서 차지하는 비중이 큰 한화생명의 실적개선 시기가 지연될 가능성이 크다"면서 "한화케미칼 업황에 대한 우려도 존재해 한화의 본격적인 주가 반등 시기는 늦어질 가능성이 있다"고 말했다.

최 연구원은 "올해 한화의 상장 자회사는 실적 부진이 이어지며 주가도 크게 하락했다"며 "이는 한화의 NAV 감소로 이어져 한화의 주가 역시 부진한 한 해였다"고 진단했다.

그는 "내년에도 한화 연결 실적의 절대적인 비중을 차지하는 금융부문의 부진이 예상되고, 한화케미칼의 지배주주 순이익 감액이 예상되는 등 상장 자회사의 실적 부진이 이어질 것"이라고 전망했다. 그러면서 "한화의 본격적인 주가 반등 시기는 늦어질 가능성이 있다"며 "한화의 내년 투자 매력도는 높지 않다"고 말했다.

다만 자체사업과 건설부문 호조는 긍정적이다. 최 연구원은 "방산 등 제조부문의 올해 호조세가 내년에도 이어질 전망이며, 무역부문은 수익성 개선이 지속될 것"이라면서 "건설부문의 영업이익은 2017년 1414억 원에서 올해에는 3329억 원으로 증가할 전망이며, 내년에도 4083억 원으로 지속적인 이익증가를 예상한다"고 말했다.

한화, 내년 금융부문 실적 부진 전망 ‘목표가↓’-SK증권

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