아모레퍼시픽, 3Q 이익성장률 예상치 상회-우리투자증권

입력 2014-11-11 08:08

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우리투자증권은 11일 아모레퍼시픽에 대해 3분기에도 건강한 실적 개선 흐름을 이어갔다며 투자의견 '홀드', 목표주가 240만원을 유지했다.

한국희 우리투자증권 연구원은 "아모레퍼시픽의 3분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 전년 대비 25.7%, 65.2% 증가한 9967억원과 1477억원으로 당사 추정치와 시장 컨센서스를 상회했다"고 밝혔다.

한 연구원은 "상반기에 이어 면세점 채널 매출이 100.3% 증가한 것이 실적 개선을 견인했고, 앞서 7분기 동안 매출액 감소했던 방문판매 채널이 플러스 전환한 점도 실적에 도움이 됐다"고 설명했다.

다만 "방문판매 성장률 회복은 전년 동기의 기저를 고려할 때(-25%) 그 지속 가능성에 대해서는 보수적으로 접근하고 있다"며 "대형마트 화장품 판매와 생활용품 매출이 여전히 마이너스 성장 중이고, 해외 부문이 전년동기 대비 42%의 고성장 달성한 점은 기대치와 크게 다르지 않다"고 평가했다.

한 연구원은 아모레퍼시픽이 내년에는 올해의 50% 이상의 영업이익 성장률에 비해서 둔화되나 여전히 타 소비재 기업들 대비 견고한 성장을 이어갈 것으로 내다봤다.

그는 "2015년 매출액과 영업이익은 각각 전년 대비 17.1% 증가한 4조3460억원, 13.4% 늘어난 6327억원이 될 것"이라며 "내년 이익 성장률이 매출액 성장률보다 낮을 것으로 예상되는 이유는 사옥 관련 CAPEX 증가와 중국을 비롯한 해외 사업의 적극적인 확장에 따른 투자 증가가 주효하기 때문"이라고 덧붙였다.

아모레퍼시픽, 3Q 이익성장률 예상치 상회-우리투자증권

(주)아모레퍼시픽 (090430)