“SK C&C, 온라인 중고차 합작법인 설립은 호재”- 한국투자증권

입력 2014-03-07 07:38

김경아 기자 kakim@etoday.co.kr

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한국투자증권은 7일 SK C&C에 대해 온라인 중고차 합작법인 설립은 리스크는 제한적인 반면 성장성이 높아 긍정적이라며 투자의견 ‘매수’와 목표주가를 17만 8000원으로 상향조정 했다.

이훈 한국투자증권 연구원은 “SK C&C는 공시를 통해 중고차 매매 사업을 진행하고 있는 엔카 사업부중 온라인 부문을 물적분할해 호주의 카세일즈닷컴과 합작법인을 설립한다고 발표했다”며 “이번 합작 법인 설립은 국내시장 확대는 물론 아시아 시장으로 사업을 확대할 수 있고 분할법인의 자본총계는 274억원인데, 매각 지분 49.9%에 대한 가격은 1175억원으로 장부가치(137억원)대비 8.6배, EBITDA 24배선에 평가 받은 점 역시 긍정적”이라고 밝혔다.

기존 계열사 수주를 통한 안정적인 수익증가와 함께 신규 사업을 통한 성장동력 확보는 IT서비스 전문회사에서 복합 고객서비스를 제공할 수 있는 차별화된 기업으로 변화중이라는 분석인 것. 또 연간 2000억원에 이르는 잉여현금창출능력을 기반으로 솔루션 확보, 글로벌 거점 확대 등을 위한 적극적인 M&A를 추진할 것이라는 전망이다.

이 연구원은 “지난 3년간 SK C&C는 엔카, 인포섹 등의 인수를 통한 시너지 창출로 성장모멘텀을 강화중이며, 엔카의 경우 2011년 4,686억원에 그쳤던 매출이 2013년에는 6,772억원으로 증가했다”면서 “여기에 영업가치 상승을 통한 실적모멘텀과 주당 배당금 증가 및 자사주 매입 등 주주친화정책을 통해 기업가치 증가분이 주주가치로 환원되는 점이 긍정적”이라고 평가했다.