신한금융투자는 18일 파트론에 대해 고객사 신규모델 납품에 일부 변화는 있지만 큰 변화가 없다고 진단했다. 투자의견은 매수, 목표주가는 1만9000원을 유지했다.
하준두 신한금융투자 연구원은 “이미 부품업체로서는 상당한 규모의 매출규모이기 때문에 성장을 유지하는 게 쉽지는 않다”며 “센서모듈 등의 사업이 올해부터 본격화되기 때문에 성장이 멈추지 않을 것”이라고 설명했다.
이어 “근조도 센서, 지문인식 센서, 헬스케어 센서등의 성장성이 유효하다”며 “파트론이 어렵다면 다른 부품업체는 더 어렵다”고 덧붙였다.
파트론은 고객사 전체 스마트폰 전면 카메라모듈의 35%, Tablet PC 45~50%를 책임지는 업체이다. Flagship모델에서의 납품 비중은 항상 변동이 있다.
하준두 연구원은 “Flagship의 이번 모델에서는 그 비중이 다소 낮아지는 건 사실이지만, 카메라모듈은 Flagship모델 내에서의 점유율보다 전체 출하량의 중요성이 훨씬 높다”고 설명했다.
그는 “카메라 모듈업체 중 연간 3억개 이상을 공급할 수 있는 업체는 많지 않다”며 “안테나부문도 마찬가지다. 파트론이 생산하는 LDS(Laser Direct Structuring) 가 경쟁업체의 방식인 IMA(In Mold Antenna)로 완전대체된다는 루머가 있지만 이 두 방식은 지난해 Flagship모델에 병행사용되었던 방법으로 완전한 대체는 사실이 아니다”라고 부연했다.
