신한금융투자증권은 28일 NHN에 대해 Global Peers(글로벌 동종업체) 대비 저평가 매력이 부각된다며 가치 상승을 기대한다고 평가했다. 투자의견은 매수를 유지하고 목표주가는 34만원을 유지했다.
공영규 신한금융투자 연구원은 “전 세계적으로 SNS기업들의 가치 상승이 이어지고 있다”며 네이버의 가치상승에 대해서도 기대감을 나타냈다.
실제로 최근 6개월 사이 페이스북과 텐센트의 주가는 각각 51%, 37% 상승했다.
이어 “페이스북과 텐센트의 2014년 PER은각각 43배, 26배 수준”이라며 “밸류에이션 프리미엄 부여가 기대된다”고 덧붙였다.
NHN은 오는 29일 네이버(존속 법인)와 NHN엔터테인먼트(분할 법인)로 분할해 재상장 된다. 이에 공 연구원은 “과거 4개년 평균 PER 20배는 규제 리스크가 혼재된 주가 수준”이라며 “분할 후 네이버는 웹보드 게임 규제 리스크로부터 벗어나게 된
다”고 설명했다.
특히 라인의 성장성에 주목했다. 그는 “8월 라인 가입자는 2억3000명을 넘었다”며 연말까지 3억명 초과 달성이 가능하다고 내다봤다.
라인 매출도 호조를 보이고 있다. 공 연구원은 “라인의 3분기 매출액은 전년 동기보다 850.6%증가한 1527억원으로 예상된다”며 2014년 매출은 약 1조원으로 전망했다.
그는 분할 이후 적정 주가는 네이버 44만원, NHN엔터테인먼트 16만원으로 추정했다.
