현대홈쇼핑, 놓칠 수 없는 저점 매수 기회-하나대투證

입력 2012-07-12 08:12

김지호 기자

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하나대투증권은 12일 현대홈쇼핑에 대해 현재주가 10만원은 주가수익비율(PER) 기준 7배로 상장 이후 최저 수준이라며 중장기적인 성장가치를 감안하면 현재와 같은 주가하락은 저점 매수의 기회로 보는 것이 타당하다고 밝혔다. 다만 시장밸류에이션과 실적추정치 하향 수정에 따라 목표주가는 15만원에서 13만원5000원으로 하향했다.

박종대 하나대투증권 연구원은 "현대홈쇼핑의 2분기 총매출은 전년동기대비 9.5% 증가한 6076억원 수준이 예상되나, 영업이익은 6.9% 감소한 352억원에 그칠 것으로 추정된다"며 "보험상품 이익비중이 30% 내외로 홈쇼핑 3사 가운데 가장 높은 현대홈쇼핑의 보험판매가 전년동기대비 7~8% 수준에 그치면서 외형 및 수익성 저하 요인으로 작용할 전망"이라고 말했다.

박 연구원은 "2분기 실적부진이 하반기로 가면서 점차 완화될 것으로 예상된다. 영업이익 역시 3분기부터 전년동기대비 플러스(+)로 전환이 가능할 전망"이라며 그 이유로 △소비부진은 하반기로 갈수록 전년도 기저효과에 의한 개선을 기대할 수 있고 △규제 리스크로 위축되었던 보험판매 역시 2분기를 저점으로 점진적인 회복세가 예상되는 것 등을 들었다.

그는 런던올림픽 기간 심야시간 높은 시청률 역시 3분기 실적개선에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대된다고 덧붙였다.