[마켓무버에게 듣는다] 김년재 한국투자證 PBS 부서장

시장규모 1조5000억 넘어

한투 강점은 ‘담보 관리’

리스크 최소화가 운용 초점

▲김년재 한국투자證 PBS 부서장이 11월 16일 오후 여의도 한국투자증권에서 인터뷰를 갖고 있다. 노진환 기자 myfixer@

그동안 한국투자증권, 한국투자신탁운용, KIARA 등 3개사는 헤지펀드 운용, 판매, 전담중개를 위한 노하우를 쌓아왔다. 한국투자증권은 7300억원 규모 자본확충을 통해 3조원대 자기자본을 갖추고 출발선에 섰다.

김년재 한국투자증권 PBS팀 부서장은 “내년 헤지펀드 시장은 보수적으로 1조5000억원 이상으로 보고 있다”며 “한국투자증권은 PBS시장에서 20% 정도의 시장점유율을 차지할 것”이라고 포부를 밝혔다.

김 부서장은 “한국형 헤지펀드 1호의 성공 이후 내년 하반기 벤처형 헤지펀드의 로드맵이 등장한다면 시장은 폭발적으로 성장할 것”이라며 “최근 증권사들의 수익모델인 퇴직연금보다 헤지펀드 시장이 훨씬 잠재력이 클 것”이라고 말했다.

김 부서장은 또 “이르면 내년 하반기 대형 운용사의 타이틀을 내건 헤지펀드가 아닌 개인의 이름을 내건 스타급 플레이어들이 등장할 것”이라며 “상당수의 펀드매니저들이 헤지펀드에 대한 꿈을 갖고 있기 때문에 다양한 운용역들이 헤지펀드로 진출해 판을 키울 것”이라고 내다봤다.

그는 또 “현재 한국투자증권은 벤처형 헤지펀드를 타깃으로 툴을 구축하고 있다”며 “실질적인 헤지펀드 모델이나 큰 수익은 벤처형 헤지펀드에서 나올 것”이라고 덧붙였다.

김 부서장은 한국투자증권 PBS의 강점은 담보관리 프로세스라고 평가했다. 그는 현재 PBS들은 시스템상의 차별점이 거의 없기 때문에 헤지펀드의 운용전략을 가장 잘 이해하고 뒷받침할 수 있는 PBS가 주목을 받을 것이라고 내다봤다.

그는 “한국투자증권 PBS의 차별점은 담보관리 프로세스”라며 “신용공여시 PBS의 리스크를 최소화해 헤지펀드의 운용이 원활히 이뤄질 수 있는 방안에 대해 포커스를 맞추고 있다”고 말했다.

담보관리 비율을 일일별로 헤지펀드에 통보하고, 담보관리 예측시스템을 도입해 시장이 일정수준 하락했을 때 담보를 어느 정도 가져가야 하는지에 대한 데이터를 제공하겠다는 것이다.

그는 “운용전략에 대한 아이디어를 운용사의 몫이지만 운용전략을 이해하고 뒷받침하는 것은 프라임브로커의 역할”이라며 “헤지펀드가 PBS를 선택할 때 시스템리스크는 없는지, 고객의 운용전략을 잘 이해하고 있는지 등이 가장 결정적인 역할을 할 것”이라고 말했다.

예를 들어 디스트레스 에셋에 대한 운용전략을 가져가는 헤지펀드가 있다면 해당 자산에 대한 실질적인 밸류에이션을 평가하는 툴을 제공하는 등 각각의 헤지펀드 운용전략에 맞는 툴을 제공하겠다는 것이다.

그는 또 한국투자증권 PBS는 국내 헤지펀드의 해외운용 전략을 위해 해외 글로벌PBS 5곳과 협업을 하고 있다고 덧붙였다.

이어 김 부서장은 “내달 한국형 헤지펀드 1호는 8~10개 정도 나올 것”이라며 “하지만 1호가 갖는 상징적 의미 외에는 없을 것”이라고 언급했다.

그는 “최초 헤지펀드는 50여년전 알프레드 윈슬로우 존스가 자신의 이름을 따서 만든 ‘A.W. 존스&Co’지만 현재 그 펀드를 찾는 투자자는 극히 드물다”며 “후발주자라도 창의적인 운용 아이디어를 가지고 수익을 내는 헤지펀드 매니저가 시장에서 더 주목받을 것”이라고 말했다.

김 부서장은 “앞으로 한국의 헤지펀드 제도가 글로벌 헤지펀드가 활동할 수 있는 제도적 환경을 조성해야 한다”며 “우리만의 리그가 아닌 글로벌 헤지펀드들과 경쟁해야 국내 헤지펀드와 PBS의 질적성장을 이룰수 있을 것”이라고 말했다.