건설사 구조조정, 칼바람 부나

6.2 지방선거가 끝나면서 부실 건설사에 대한 구조조정이 급물살을 탈 전망이다.

특히 채권은행들은 부실 건설업체에 대한 구조조정 작업을 본격화할 것으로 예상되면서 유동성 위기를 겪고 있는 건설사에 대한 옥석가리기가 본격 시작될 것으로 예상된다.

채권은행들은 이달 말까지 시공능력 상위 300위권 건설사에 대한 신용위험평가를 마치고 내달 초 평가 대상 기업을 A등급(정상), B등급(일시적 유동성 부족), C등급(워크아웃), D등급(법정관리)으로 분류해 C와 D등급 건설사에 대한 구조조정을 추진한다는 계획이다.

◇신용위험도 평가 강도 높아질 듯

건설업계는 건설사 구조조정에 대한 정부의 의지가 확고하다고 보고 다가올 구조조정 소식에 긴장하고 있는 분위기가 역력하다. 사태추이를 관망하면서도 이번 조치로 인해 가뜩이나 얼어붙은 주택시장이 더 위축되지 않을까 전전긍긍하고 있는 모습이다.

현재 시장에서는 D사, J사, N사, S사, U사 등 약 15개사의 중견건설사가 구조조정 대상 기업으로 거론되고 있다. 이들 모두 주택사업 비중이 높은 중소 건설사로 PF 규모가 커 유동성 위기를 겪고 있는 업체들이다.

건설업계는 지난해 대주단에서 실시한 건설사 신용위험 평가가 '봐주기식' 부실 논란에 시달린데다 건설 경기 침체도 장기화될 것으로 예측되면서 어느 때보다 평가 강도가 셀 것으로 보고 있다.

지난해 B등급을 받았던 신창건설과 현진이 각각 작년 3월과 8월에 기업개선작업(워크아웃)을 신청했고 올 들어서는 A등급을 받은 남양건설과 B등급을 받은 성원건설이 법정관리에 들어가면서 평가 신뢰도에 금이 갔기 때문이다.

이명박 대통령이 최근 공식석상에서 건설사의 '도덕적 해이'를 수차례 언급한 것과 정종환 국토부 장관의 '죽을기업은 죽도록 놔두겠다'는 발언도 건설사에 대한 강도 높은 구조조정에 힘을 실어주고 있다. 이 때문에 건설업계는 지난해 대주단 협약에서 B등급을 받은 업체 가운데서도 C, D등급으로 분류되는 회사가 나올 것으로 예상하고 있다.

일각에서는 이번 구조조정으로 인해 난립된 시장을 확실하게 정리한다면 건설사들의 펀더맨탈이 더욱 견고해 질 수 있다는 분석이다.

업계 한 관계자는 "대형 건설사들은 금융위기 이후 리스크 관리확대로 인해 신용도가 높아진 상황"이라며 "이번 구조조정이 잘 마무리 된다면 시장을 되살릴 수 있는 기회가 될 것이다"고 말했다.

◇건설금융 구조적 문제 해결도 이뤄져야

전문가들은 최근의 주택 경기를 감안하면 구조조정이 불가피하다는 것에는 대체로 공감하면서도 시장을 왜곡하는 자금조달 방식 등 근본적인 문제가 먼저 해결돼야 한다는 지적도 빼놓지 않았다.

한국건설산업연구원 두성규 건설경제연구실장은 "현재 건설업계의 위기는 미분양 누적에 따른 금융비용 부담과 더불어 대형 PF 사업에서 투자자가 건설업체에 지급보증을 세우도록 하는 건설금융의 구조적인 문제에서 비롯된 것"이라며 "대출, 공급 등 기형적인 시장구조를 바로잡는 것이 더 시급하다"고 말했다.

전문가들은 이번 구조조정을 그동안 외형 늘리기식 주택산업에 치중해온 만큼 체질을 개선하는 계기로 삼아야 한다는 주문도 빼놓지 않았다.

김선덕 건설산업전략연구소장은 "최근 건설경기 침체는 일시적인 공급 과잉이 아니라 중장기적인 인구와 수요 감소로 아파트 개발산업 전체가 구조조정에 맞닥뜨린 것으로 봐야 한다"고 말했다.

특히 "분양만 하면 집이 팔리던 호시절이 지난 만큼 정확한 수요 분석 없이 우후죽순으로 벌이는 주택사업은 지양해야 한다"고 덧붙였다.

삼성경제연구소 박재룡 연구위원은 "현재 가장 시급한 것은 미분양 문제다"며 "미분양을 싸게 팔더라도 부채를 줄이고 사업성이 없는 토지도 빠른 매각을 통해 기업의 몸집을 최대한 줄이는 것이 중요하다"고 지적했다.

박 연구위원은 "장기적으로는 건설업체들이 주택사업 위주에서 탈피해 경기에 덜 민감한 토목 등 관급공사나 플랜트 사업 등으로 사업 포트폴리오를 확대하는 것이 바람직할 것"이라고 조언했다.